今天分享的是：2026汽车行业全球化时代寻找科技与结构性机遇

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汽车行业2026年展望：全球化与科技双轮驱动，结构性机遇浮现

方正证券近日发布汽车行业2026年度策略报告，对明年汽车市场的整体走势、结构变化与产业机遇进行了全面剖析。报告指出，在补贴退坡、内需增长放缓的背景下，汽车行业正步入结构调整期，但全球化出海与科技创新将为行业带来持续的增长动力。

整体来看，2026年汽车行业预计将呈现“增速放缓、结构分化”的态势。受补贴政策边际退坡等因素影响，内需市场增长面临压力，但出口有望成为支撑行业销量的重要引擎。与此同时，智能化、电动化技术迭代加速，人工智能、机器人等新兴科技与汽车产业的融合日益深入，正在打开新的成长空间。

乘用车市场预计将进入“内需筑底、出海提速”的阶段。报告预测，2026年乘用车批发销量约为2938万辆，同比微降，其中内销零售预计下滑，而出口则有望保持双位数增长，成为关键增量来源。尤其值得注意的是，头部车企在海外市场的利润贡献度预计将持续提升，并可能逐步超过国内业务，实现估值逻辑的切换。在技术层面，超级混动、固态电池、高阶智能驾驶等技术将成为车企竞争的新焦点，持续塑造行业格局。

商用车领域则呈现“内稳外旺”的态势。重卡市场在更新换代政策支撑下，内需预计保持稳定，而出口市场随着非俄地区的拓展，将贡献显著增量。客车板块的增长逻辑则与新能源出海紧密相连，欧洲、南美等市场对新能源客车的需求正快速释放，中国品牌凭借产品力与产业链优势，有望持续提升市场份额。

零部件的投资逻辑聚焦于三条主线：传统部件出海、智能驾驶普及以及向新兴科技赛道转型。报告认为，在內需年降压力下，具备海外产能布局和客户基础的零部件龙头企业盈利能力更具韧性。同时，随着L3级自动驾驶政策落地在即，激光雷达、智驾芯片、线控底盘等核心环节将迎来渗透率快速提升的窗口期。此外，部分零部件企业积极向AI数据中心、人形机器人等领域延伸，有望开拓第二条增长曲线。

机器人，特别是人形机器人，被视为2026年最具增长潜力的细分赛道之一。产业正从主题炒作迈向量产落地，特斯拉等头部企业的产品迭代与产能爬坡将成为重要产业催化剂。中国供应链凭借快速响应、成本控制和完整产业链等优势，有望在全球机器人制造体系中扮演核心角色，相关零部件环节迎来明确发展机遇。

综合来看，2026年的汽车行业虽面临短期调整压力，但全球化布局的深化与革命性技术的应用，正为行业注入长期的成长活力。从整车到零部件，从国内市场到海外拓展，从电动化到智能化与机器人化，产业链的价值正在被重新定义，结构性机会清晰可见。

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