前言

2025年上半年，新能源汽车圈依旧打得火热。

各家都在拼命刷销量，有的品牌月破十万辆，有些车型甚至刚上市就被抢断货，然而，并非所有车企生意都这般迅猛。

极星——半年只卖出了69辆车，最令难以置信的是，卖一辆甚至要倒赔27万。

那么，曾经的“车圈顶级富二代”如今为何如此惨淡？它的未来出路又在哪里呢？

精神分裂

极星最大的问题，可能是一种深入骨髓的“精神分裂”，它既想要奢侈品的高冷范儿，又渴望大众商品的庞大销量，结果两头都没抓住，把市场的耐心和信任消磨得一干二净。

故事的开篇，极星的姿态摆得极高，2017年，它的首款车极星1亮相，定位是百万级的混动GT轿跑，标价145万元，为了彰显稀缺性，它还玩起了限量营销，每年全球只产500台。

这套奢侈品玩法，市场显然没看懂，更没买账，所谓的年度限额，从来就没卖完过，最终，这款被寄予厚望的开山之作，在2021年就草草停产，生命周期只有短短四年。

事实证明，光靠“沃尔沃背书”这个标签，还不足以支撑起如此高昂的品牌溢价。

首战失利后，极星迅速掉头，一头扎进了大众市场，2020年推出的极星2，价格直接腰斩，对标起了特斯拉Model3，这种从云端跌落凡间的操作，显得极为仓促和投机。

仓促转型的后果很快显现，为了走量，品控似乎被抛在了脑后，极星2上市不久，就爆出了行驶中可能失去动力等严重安全隐患，从此走上了漫长的召回之路。

从2020年到今年，这款车累计被召回了5次，消费者的信任，就在这一次次的召回中被彻底摧毁，上市三年，极星2的总销量还不到同期Model3的一半。

更让人迷惑的是它后续的产品规划，极星3又把身价抬到了70万级别，紧接着极星4又降回30万区间，而计划中的极星6，据说又要重回百万级超跑的定位。

这种毫无章法的价格跳跃，就像一个醉汉在跳舞，毫无逻辑可言，消费者被彻底搞糊涂了，他们根本不知道极星到底是个什么品牌，也无法建立起任何稳定的品牌预期。

沉重的枷锁

极星一直引以为傲的“瑞典总部+全球化”架构，在中国这个极度内卷、瞬息万变的市场里，反而成了一副沉重的枷锁，它导致了决策失灵、反应迟钝，最终被市场无情地边缘化。

一个最直观的体现，就是其中国区管理层的动荡，短短8年时间里，换了7任CEO，平均每位的任期还不到一年半，高层像走马灯一样换，战略自然也无法延续。

公司在直营还是经销、本土化还是海外生产这些关键问题上，来回摇摆，始终定不下来。

更深层的问题在于那个失控的指挥系统，瑞典总部牢牢掌握着绝对话语权，中国团队几乎没有决策空间，一个在中国举办的活动，所需要的物料竟然需要大老远从瑞典调运，效率之低下令人咋舌。

在竞争对手们为了一个市场热点24小时连轴转的时候，极星的中国团队，可能还要倒着时差等待总部的邮件回复，这种节奏，怎么可能跟得上中国市场的速度？

为了破局，极星也尝试过本土化发展，2023年6月，它与星纪魅族成立了合资公司“极星科技”，这曾被看作是它自救的希望。

然而，这场被寄予厚望的合作，仅仅维持了一年多，就在今年4月草草终止，这次失败暴露了其内部整合的巨大阻力，后果是灾难性的，其在华业务几乎陷入半停滞状态。

国内原本的36家门店，已经有14家暂停营业，线上购车系统也悄然关闭，如今只剩下上海一家孤零零的直营店还在支撑。

财务包袱

身份的错乱和组织的僵化，最终都清晰地反映在了一张无可救药的财务报表上，沃尔沃的放手和吉利的输血，都标志着极星已经从一个前景光明的战略投资项目，沦为了一个沉重的财务包袱。

数据是最直观的证明，截至2024年底，这家公司已经严重资不抵债，总负债高达73.8亿美元，而总资产仅有40.5亿美元，净资产是触目惊心的负33.3亿美元。

从2019年到2024年，它累计亏损超过53亿美元，亏损还在加速，光是2024年一年，就烧掉了20亿美元，平均每天亏损超过500万美元。

情况在今年上半年进一步恶化，净亏损接近12亿美元，同比增幅高达119.4%，更可怕的是它的毛利率，竟然是-49.4%，这意味着，它造车不仅不赚钱，连原材料成本都收不回来。

面对这个无底洞，沃尔沃选择了理性止损，2024年2月，它将持股比例从48%大幅削减至18%，并明确表示，不会再为极星提供后续资金，这是一个极其强烈的信号，表明沃尔沃对其商业模式已经彻底失去信心。

而李书福则在今年6月，通过其控股公司向极星注资2亿美元，使其合计持股比例达到66%，成为绝对控股方。

这笔钱，与其说是看好极星未来的战略投资，不如说更像是一种“亲情绑架”下的无奈之举，毕竟，极星的彻底崩盘，将对整个吉利系的高端化布局造成沉重打击。

但这2亿美元，对于上半年就亏掉近12亿的极星来说，无异于杯水车薪。

别以为全球市场能成为它的避风港，虽然欧洲市场贡献了绝大部分销量，但这条大腿也开始不稳，而在另一个重要市场——美国，其销量已经崩溃，今年第二季度同比暴跌56%，极星全球化的故事，也快讲不下去了。

极星的悲剧，根源在于它始终没能摆脱那种“贵族”的思维定式，它总想用显赫的血统和高傲的姿态，来替代对市场的敬畏、对产品的打磨和对运营的精耕。

它忘记了，在今天这个残酷的新能源赛道上，根本不存在什么“富二代”的特权，消费者是聪明的，他们只会为清晰的价值、可靠的品质和卓越的体验买单。

结语

上市时，极星的市值曾一度高达280亿美元，如今只剩下一个零头。

如果还想求生，极星必须进行一次刮骨疗毒式的彻底变革，彻底抛弃那个虚幻的“北欧贵族”光环，但残酷的现实是，市场留给它的时间，或许已经不足以撑到今年结束了。

#亚太瞭望台#