赚1873亿却亏82亿，百年巨头的困局不止是运气差

当地时间2月10日，福特2025年财报一出来就炸了，看完整个人都懵了——营收创了历史新高，达到1873亿美元，同比还涨了1.23%，可净利润却从2024年赚58.79亿，直接亏到81.82亿，同比暴跌239.17%，这波“增收减利”比亏得明明白白更扎心。

最惨的还是第四季度，单季净亏损111亿美元，差不多766亿人民币，创下2008年金融危机以来最惨的单季亏损纪录，等于直接把前三个季度的盈利全亏光还倒贴。

更让人唏嘘的是，福特全球销量跌了2%，只剩439.5万辆，第一次被比亚迪超越，掉到了全球第七，曾经的全球车企巨头，如今市场竞争力下滑已是板上钉钉。

很多人说福特这是运气差，刚好赶上各种意外，但深扒下来就会发现，这更像是激进冒进后的必然反噬。

首当其冲的就是电动车业务，福特之前一门心思搞激进转型，砸了大把钱却没看到回报，电动车和软件部门成立以来累计亏了超100亿，2025年一年就亏了48亿。

屋漏偏逢连夜雨，美国7500美元的电动车税收抵免9月底终止，直接没人买福特电动车了，美国市场销量跌了14.7%，最后福特只能砍项目缩计划，一次性计提195亿特殊费用，绝大部分都算在了四季度，成了巨亏的主要推手。

供应链和关税更是雪上加霜。关键铝材供应商诺贝丽斯的工厂一年烧了两场火，要到2026年下半年才能复产，而铝材是福特利润支柱F-150皮卡的核心原料，没办法只能进口，既加成本又付高额关税。

再加上特朗普政府突然调整关税，福特年底才收到通知，额外多花9亿关税，全年关税成本高达20亿，直接吞噬了微薄利润，这哪里是运气差，分明是自身漏洞太多，被意外顺势击垮。

福特也不是没自救，砍亏损电动车项目、聚焦低成本车型，计划2026年把电动车亏损缩到40-45亿，还转向混动车型，在中国搞渠道整合，但这些举措能不能见效真不好说。

其实福特的困局，本质是传统车企转型的缩影——既想抓住电动车风口，又舍不得燃油车利润，激进冒进却没把控好风险，供应链脆弱、全球化布局受关税牵制，再加上比亚迪等中国车企的挤压，腹背受敌。

福特预计2026年调整后息税前利润能到80-100亿美元，看似乐观，但关税不确定性、供应链隐患还在，电动车转型也没找到明确方向。

百年巨头的翻身仗，从来不是靠喊口号，要是不能真正平衡转型节奏和盈利，恐怕后续还要面临更多挑战，毕竟市场不会因为你是“老牌子”，就多给一次机会。