伴随着业绩预告季节的来临，2025年的上汽，交出了一份堪称“炸裂”的业绩预告：全年利润大增4到5倍——上汽，真的“否极泰来”了！

具体说来，根据上汽公告，公司预计2025年度归母净利润为90亿元到110亿元，与上年同期相比，将增加73亿元到93亿元，同比增加438%到558%。扣非净利润70亿元至82亿元，与2024年相比，将增加124亿元至136亿元，同比增加229%至251%，扣非净利润实现由负转正。

“炸裂”的2025，

因何而生？

解读财务数据，如同观察一座冰山。水面上惊人的增长数字固然引人瞩目，但水面下支撑其浮力的基座，才是判断其长期稳健性的关键。

毫无疑问，上汽2025年业绩增长非常喜人，不过各位财友在面对成绩的时候，还是要保有一份冷静：我们在财经新闻中，经常看到一个词“低基数效应”，而上汽的2025，正是这一现象的集中体现！

公司2024年的归母净利润仅为16.66亿元。这个数字是严重“失真”的，因为它受到了两笔规模巨大、方向相反的一次性非经常性损益影响，因而不能反映上汽真实的盈利水平。

巨额“减利”事项：2024年，公司的合营企业上汽通用汽车有限公司及其控股子公司计提了相关资产减值准备。这一项直接减少了公司2024年的归母净利润约78.74亿元。

巨额“增利”事项：2024年，公司完成了对印度子公司JSW MG Motor的股权转让及增资扩股。这一项为公司增加了2024年的归母净利润约51.78亿元。

虽然低基数效应是增速“炸裂”的主因，但上汽2025年的业绩也有着一系列真实的亮点和改善。这些改善主要体现在经营基本面的扭转上：

扣非净利润由负转正，就是一个比归母净利润更关键的信号，它剔除了所有非经常性损益（如上面提到的资产减值和股权出售），专注于主营业务的盈利能力。

正如上文中所言，2024年，上汽的扣非净利润为-54.09亿元，而2025年预计为70亿至82亿元。这意味着其主业实现“止血”到“造血”的根本逆转，已从亏损重回健康的盈利轨道。

财务数据的回暖，最终要投射到市场的真实接受度上。销量，是检验一切战略转型成效的试金石。

盈利，来源于一台车一台车的积累，上汽2025的“否极泰来”，正是销量实打实增长的直接成果。我们可以从2025年产销快报中，获取更多的蛛丝马迹！

上汽集团2025年全年产销快报

图片来源：公告

根据该快报，上汽集团全年整车批发销量450.75万辆，同比增长12.32%。完成450万辆年度销量目标。相比起来，比亚迪2025年全年完成销量460.24万辆，同比增长7.73%。不过考虑到，上汽2025终端零售销量达467万辆，因而是有机会成为零售口径下的销量冠军的。

判断一家企业的奔跑速度，必须将其置于行业发展的赛道中考量。2025年，全国整体汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，其中乘用车产销累计完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%。由此可见，上汽2025年的销量数据跑赢大盘。

具体来看，上汽集团2025年“新三驾马车”既有可圈可点的地方，又有值得改进的空间。

自主品牌（荣威、MG、智己、大通、五菱、宝骏等）销量达到292.8万辆，同比增长21.6%，销量占比高达65%，较2024年提高5个百分点，说明在竞逐智电新赛道的关键阶段，自主品牌成为上汽创新发展的“主力军”和“急先锋”，而合资品牌上汽大众，同样以超过百万的销量，起到了“压舱石”的担当；

新能源汽车销售164.3万辆，居行业头部阵营，同比增长33.1%。而整个2025年，国内新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，产销量再创历史新高，同比分别增长29%和28.2%，可见上汽新能源的2025，同样跑赢大盘；

如今新能源汽车出海，已经成为“显学”。2025年，上汽的海外市场销量达到107.1万辆，同比增长3.1%。而据上汽此前消息，在汽车品牌“大本营”之一的欧洲，MG（名爵）2025年的销量已突破30万辆，成为首家树立该里程碑的中国车企。

标普全球（S&P Global）的统计数据显示，2021年，MG在欧洲市场全年销量只有5万辆。短短四年，上汽MG在欧洲实现了近六倍的增幅。这不能不说是一个奇迹。

但就汽车出口的绝对数量而言，2025的数据显示，奇瑞2025年出口量达134.4万辆，同比增长17.4%，占总出口量的18.9%，位列整车出口企业第一。比亚迪成最大黑马，2025年出口达105.4万辆，同比增长1.4倍。中国车企出海的竞争愈发激烈。

不管怎么说，2025年的上汽，已经一扫2024年的阴霾，重新“找回了自己”。而这背后，是这一年来，全公司上下努力变革的结果。可以确定的是，“变”依然会成为2026年上汽的主旋律！

进击的上汽：

从技术革新，到人员变革

对于体量庞大的传统巨头而言，真正的挑战往往来自于内部。组织的敏捷与否，直接决定了其面对科技洪流时，是乘风破浪还是搁浅沉没。

毋庸讳言，任何企业发展到一定规模，难免会出现这样那样的“大企业病”，例如，在新产品开发的流程中，不可避免出现决策链条过长，拖慢开发周期，甚至贻误商机。关键是面对这些发展中的问题，有没有“自我革命”的勇气。而2025的上汽，在这方面有着诸多可圈可点的成绩。

例如，在核心的乘用车板块，上汽大胆进行“外科手术式”的植入与优化，引入类似华为的IPD（集成产品开发流程）与IPMS（集成产品营销体系）模式，对产品定义、成本管控等数十项业务流程进行全面优化。

这一改革带来的效率提升立竿见影。产品开发周期从传统的24-36个月大幅缩减至18个月，全新MG4车型从概念设计到量产下线仅用14个月。而这种敏捷开发能力，使上汽能够快速响应市场需求变化。尚界H5作为上汽与华为联手打造的首款车型，以尚界“速度”刷新了新纪录，也是上汽在改革基础上，紧跟市场节奏的集中体现。

为了“尚界”，上汽首期投入60亿元，组建近5000人的专属团队和专门的工厂。这种“专属团队+专属资源”的模式，确保了项目不受传统体系内其他优先级任务的干扰，能够一路绿灯，全力冲刺。

尚界的下线，标志着上汽这家传统汽车巨头，通过组织革新、流程再造与生态开放，已经初步具备了在智能电动车时代所必需的“快速定义、快速开发、快速响应市场”的核心竞争力。虽然其后续市场竞争依然激烈，但“尚界速度”所体现的体系蜕变，无疑是上汽在2025年“找回自己”的最有力注脚。

技术的护城河，需要前瞻性布局与持续攻坚来挖掘。在电动化的核心战场——电池领域，上汽选择了押注未来。

上汽的“找回自己”，既体现在以“尚界速度”重塑开发流程的“软实力”上，也体现在以尖端技术量产落地抢占先机的“硬实力”上。整个2025年，上汽的另一“闪光点”是固态/半固态电池的布局。

上汽通过旗下MG品牌，将全新MG4半固态安芯版打造成了行业唯一实现量产装车并交付（8月发布，12月交付）的半固态电池车型，抢占了市场先机。

相关资料显示，全新MG4搭载的为上汽清陶第二代半固态电池，相比上一代产品，新产品将液态电解质的比例压缩到了5%以内，并在低温性能、安全性和充电速度等方面都有着显著的提升。而智己L6的高配车型也提供了半固态电池选项，支持超快充。

上汽并未止步于半固态。根据其在投资者互动平台的披露，其投资的清陶动力全固态电池产线已在上海安亭全线贯通，计划于2027年正式实现量产交付，技术路线图非常清晰。

所有的战略蓝图，最终要靠人与组织去执行。当变革触及深层架构，便意味着企业决心穿越转型深水区。

2026年伊始的上汽，在技术上不断进击，瞄准行业最前沿的同时，还在人员干部的配置上，继续进行大刀阔斧的深入变革，而对海外若干市场领导班子的调整，便是上汽继续“自我革命”的生动写照。

据媒体报道，2026年初，上汽集团悄然完成一次关键海外人事调整：MG澳大利亚及新西兰地区迎来全新领导团队。张庆（Qing Zhang）接替曹宗强（Peter Ciao），出任澳新CEO，并将常驻当地，曹宗强将继续担任顾问；蒋栋栋（Felix Jiang）升任高级副总裁，坐镇悉尼；而张未微（Wei Wei Zhang）则将接替蒋栋栋接掌菲律宾市场。

这次调整并非孤立的人员更换，而是上汽在Glocal 3.0战略框架下，一次精准的“组织适配”行动。表明，上汽的全球化已告别粗放开拓，正通过构建全球管理体系与人才梯队，构建更坚实、更敏捷的国际经营体系，以应对未来“深水区”的全球竞争。

尾声

上汽在2025年凭借一场深刻的自我变革，于财务、销量与技术前沿均取得了关键突破，初步稳住了转型的航向。然而，前方并非坦途。行业竞争犹如一场没有终点的马拉松，持续的研发投入与复杂的全球局势，将是检验其“否极泰来”成色的真正试金石。复苏的引擎已经启动，但打造穿越周期的长久韧性，仍是其必须面对的核心命题。

免责声明（上下全部）

任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资有风险，过往业绩不预示未来表现。财经早餐力求文章所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。本文仅代表作者本人观点。