2025年收官之际，智己汽车以“销量破万+全成本盈利”的双重业绩，摘得财联社年度“最具投资潜力奖”，成为新能源赛道最受资本关注的新势力之一。这家成立五年的车企，在12月不仅实现品牌历史首次“全成本口径盈利”，更以连续四个月销量破万的势头，为其IPO进程注入强心剂。

盈利突破：全成本口径验证商业闭环

12月25日，智己汽车CEO蒋峻与联席CEO刘涛在全员信中宣布，12月实现“全成本口径盈利”。这一核算标准覆盖原材料、研发分摊、设备折旧等全链条成本，远超行业通用的毛利转正指标，标志着其成本管控与规模效应已进入行业第一梯队。

盈利背后是技术驱动的产品爆发力。2025年下半年推出的“恒星超级增程”技术，以66度超级骁遥MAX电池实现450公里纯电续航，配合800V高压快充，使新一代LS6成为中大型SUV市场爆款。该车上市后推动智己销量连续四月破万，11月推出的旗舰LS9更创下“25分钟5000台大定”的纪录，高毛利车型占比提升显著拉动单车收益。

热销动能：双子星+技术护城河夯实基本盘

LS6与LS9组成的“双子星”产品矩阵，成为智己销量增长的核心引擎。其中，LS6的66度电池版订单占比超60%，推动其12月销量再破万；LS9则以灵蜥数字底盘、线控转向等高端配置，打开30万级市场。截至年底，智己渠道网络已覆盖145个城市、454家网点，并依托上汽全球化体系进军欧洲、东南亚市场，海外订单超预期。

IPO窗口期临近：政策红利与资本期待共振

此次斩获“最具投资潜力奖”，叠加岚图、阿维塔等国资新势力加速上市，智己的资本化路径愈发清晰。分析指出，其背靠上汽集团的技术背书（如上汽时代电池优先供应）、可持续的盈利逻辑，以及2026年将量产的LS8车型（定位中高端SUV，搭载L3自动驾驶），均为IPO估值提供支撑。市场预计，智己或于2026年启动上市程序，成为新能源板块又一资本标的。

随着行业进入“盈利淘汰赛”，智己以技术突围实现从“销量增长”到“利润释放”的跨越，正书写新势力车企的第二增长曲线。