近日，港交所官网披露的信息显示，上海天数智芯半导体股份有限公司已顺利通过港交所聆讯并披露招股书，正式开启港股上市征程。这一进展标志着被誉为“国产GPU四小龙”的摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯已全部集结资本市场赛道，国产GPU产业迎来资本赋能的集中爆发期。

总部坐落于上海闵行的天数智芯，自成立以来便聚焦通用GPU芯片及AI算力解决方案领域，凭借自主创新构建起核心竞争力。公司打造了涵盖通用GPU芯片、加速卡以及定制化AI算力解决方案的完整产品矩阵，通过将自研硬件与专用软件栈进行深度融合，精准匹配客户在AI训练与推理场景下的多样化算力需求，成为国内通用GPU领域的领军企业之一。在AI算力需求持续爆发的当下，这样的全栈式解决方案能力，使其能够快速响应云计算服务商、AI模型开发商、科研机构等不同类型客户的需求，构建起广泛的市场覆盖网络。

弗若斯特沙利文的调研数据，展现了天数智芯在行业内的开创性地位：在中国芯片设计企业中，天数智芯创下三项“首家”纪录—— 首家实现推理通用GPU芯片量产、首家实现训练通用GPU芯片量产，同时也是国内通用GPU领域首家采用7nm先进工艺实现芯片量产的企业。这三项里程碑式的成就，不仅打破了国内通用GPU高端工艺依赖进口的被动局面，更证明了国产企业在GPU核心技术领域的突破能力。要知道，7nm工艺作为当前通用GPU领域的先进制程，直接决定了芯片的算力密度与能效比，而训练与推理场景的全量产能力，更是打通了从技术研发到产业应用的关键链路，为国产算力替代提供了坚实的产品支撑。

招股书数据显示，2022年至2024年，公司营业收入从1.89亿元增长至5.40亿元，复合年增长率高达68.8%，展现出强劲的增长势头；2025年上半年营收进一步达到3.24亿元，同比增长64.2%，增长动能持续释放。客户拓展方面，公司实现了跨越式突破，客户数量从2022年的22家跃升至2024年的181家，截至2025年6月30日，已为超过290家各行业客户提供服务，并在金融服务、医疗保健、交通运输等关键领域完成超900次实际部署，产品的性能稳定性与生态兼容性得到市场充分验证。与此同时，公司通用GPU产品出货量也实现稳步增长，从2022年的7800片增长至2024年的16800片，2025年上半年更是达到15700片，三年间实现翻倍增长，市场渗透率持续提升。

此前，摩尔线程、沐曦股份已成功登陆A股科创板，壁仞科技也已通过港交所聆讯，“四小龙”齐聚资本市场的格局正式形成。尽管当前包括天数智芯在内的国产GPU企业仍处于亏损阶段，2022年至2024年累计净亏损超22亿元，但这是芯片产业高研发投入、长周期回报的行业特性所致。资本市场给予的高估值与热烈追捧，本质上是对中国AI产业确定性发展前景的认可，更是对国产GPU替代进口、实现核心技术自主可控的坚定信心。

目前，国产GPU正迎来历史性发展机遇。

据弗若斯特沙利文预测，2024年全球GPU市场规模已超万亿元，2025至2029年复合年增长率有望达到24.5%；中国市场的增长势头更为迅猛，市场规模将从2024年的1425亿元跃升至2029年的13368亿元，复合年增长率高达53.7%。在海外芯片受限的背景下，国内大模型厂商、智算中心等对国产GPU的需求持续激增，为“四小龙”等国产企业提供了广阔的市场空间。

港交所18C章特专科技上市制度为天数智芯等硬科技企业提供了重要的资本通道。这一制度降低了未盈利特专科技企业的上市门槛，2025年开通的“科企专线”更允许保密递表，极大地便利了高研发投入、长周期回报的半导体企业登陆资本市场。截至目前，已有多家硬科技企业通过18C通道成功上市，壁仞科技与天数智芯的顺利过聆，进一步印证了这一制度对国产高端制造企业的支撑作用。

声明：本文仅为信息交流之用，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。