来源｜读商时代（中访网旗下品牌）

在汽车产业向新能源、全球化深度转型的关键期，长城汽车用一份“增收提质”的三季度财报，勾勒出传统车企突破转型的清晰路径。2025年前三季度，企业实现营收1535.82亿元、销量92.34万辆，同比分别增长7.96%和8.15%，新能源与海外业务双引擎强势发力；尽管归母净利润同比出现阶段性调整，但背后是面向未来的战略性布局，为品牌长期竞争力筑牢根基。

转型期的利润波动，本质是战略投入的阶段性体现。前三季度79.48亿元的销售费用同比增长55.52%，这笔投入并非短期消耗，而是构建核心竞争力的“未来投资”。长城汽车全力推进的DTC直营模式，正打破传统经销体系的信息壁垒，让企业直接触达用户需求——既可为售后服务与复购转化积累资源，又能通过用户数据反哺研发，实现产品快速迭代，更让定价与促销策略更具灵活性。正如行业观察员所言，在新能源品牌普遍采用直营或强管控模式的当下，这笔“转型学费”是构建长期竞争优势的必要投入。

品牌高端化的持续突破，正在重塑长城汽车的价值曲线。2025年第三季度，20万元以上高端车型销量同比激增40.83%，达到10.13万辆，高端化占比稳步提升。魏品牌前三季度销量暴涨96.35%，高山MPV单月销量突破8500辆，成为品牌向上的核心支柱；坦克品牌凭借“混动+越野”的差异化路线，以坦克500等车型巩固硬派越野市场领先地位，成功解决传统越野车高油耗痛点。高端产品矩阵的扩容，不仅突破了品牌价格天花板，更通过技术溢价提升了企业长期盈利潜力，每辆车9351元的净利润水平，仍稳居自主车企第一梯队。

新能源业务的加速渗透，彰显技术驱动的增长韧性。前三季度新能源汽车销量达27.85万辆，同比增长31.67%，占总销量比重超三成；第三季度增速更是攀升至49.21%，远超行业平均水平。这一成绩源于精准的产品布局：二代哈弗枭龙MAX、全新蓝山焕新款夯实家用市场，坦克系列混动车型开辟越野新赛道，2025款坦克300 Hi4-T等产品形成覆盖多细分市场的新能源矩阵。技术路线的差异化创新，让长城在激烈的市场竞争中构建了独特优势，为后续增长注入持续动力。

全球化布局的深度落地，成为业绩增长的重要增量。前三季度海外销量33.42万辆，占总销量比重达36.19%，第三季度同比环比分别增长11.23%和27.87%，增长势头强劲。长城的全球化已从单纯出口升级为本地化运营，巴西圣保罗工厂的投产让哈弗、长城炮等车型实现本地生产，大幅提升市场响应速度；澳大利亚市场市占率升至4.3%，拉美、欧洲等市场稳步拓展，170多个国家和地区的1400余家销售渠道，构建起覆盖全球的服务网络。高毛利的海外业务，正成为企业业绩增长的重要支撑。

资本市场的分化反应，折射出对转型价值的不同认知，但长城汽车的长期逻辑已然清晰。随着直营渠道逐步成熟，销售费用将被持续增长的销量摊薄；激光雷达版欧拉5、哈弗H6L等新车型的推出，将进一步完善产品矩阵；而高端化、新能源化与全球化的三重共振，将持续提升品牌溢价与盈利能力。中金公司指出，长城汽车的“短期阵痛”是转型必经之路，其在核心技术、渠道变革与全球化布局上的积累，将逐步转化为可持续的竞争优势。

在汽车产业百年未有之大变局中，长城汽车用战略定力穿越转型周期。营收与销量的稳步增长印证了市场认可，高端化与全球化的突破彰显了发展质量，而阶段性的利润调整则是布局未来的必要投入。正如三季度财报所展现的，这不仅是一家企业的转型实践，更是中国传统车企向高质量发展迈进的缩影。随着各项战略布局的持续落地，长城汽车必将在新能源与全球化的浪潮中，实现规模与效益的同步提升，书写中国汽车品牌的成长新篇。