10月30日晚，比亚迪（002594.SZ，01211.HK）发布2025年第三季度财报。今年三季度，比亚迪营收1949.85亿元，同比减少3.05%；归属于上市公司股东的净利润（下称“净利润”）78.23亿元，同比减少32.60%。

图片来源：时代周报记者摄

截至发稿，比亚迪方面未就三季度业绩情况作出说明。从整体销量来看，公司继续保持增长态势，今年前9个月累计汽车销量达326.01万辆，较去年同期的274.79万辆提升18.64%，但增幅低于2024年同期的32.13%。

比亚迪方面对时代周报记者表示，今年全年其汽车销量目标为460万辆，以此计算比亚迪已完成销量目标的70.87%。接下来的3个月时间里，比亚迪还需要售出约134万辆汽车。为此比亚迪当下在快速进行新旧产品迭代，来维持或提高产品竞争力。

海外市场销量近70万辆

尽管营收和利润规模依旧领跑行业，但比亚迪利润出现下滑。

今年第三季度，比亚迪营收为1949.85亿元，同比减少3.05%；净利润为78.23亿元，同比减少32.60%。整体在前三季度，比亚迪营收5662.66亿元，同比增长12.75%；净利润233.33亿元，同比减少7.55%。

比亚迪未在三季度报中提及营收、净利润下滑的原因。比亚迪方面截至发稿也未对记者就营收、利润下滑的采访进行回应。

截图来自比亚迪三季度报告

在分析人士看来，比亚迪三季度营收、利润下滑的原因可能有多方面因素，包括行业竞争加剧、价格竞争依旧保持高位，以及比亚迪研发投入大幅增加等。如在今年前三季度，比亚迪研发费用高达437.48亿元，较去年同期多投入了104.29亿元。

业绩下滑的同时，比亚迪前三季度汽车销量增幅也有所放缓。

今年前三季度，比亚迪累计汽车销量326.01万辆，居国内首位。不过相较于2024年同期，今年比亚迪汽车销量增幅由32.13%降至18.64%。在业内人士看来，比亚迪当下销量基数过于庞大，已难以保持往年的高速增长。

好消息是比亚迪今年前三季度的海外表现格外亮眼。

今年前三季度，比亚迪海外市场销量达69.71万辆，同比增幅高达136.00%，是国内同期海外汽车销量增幅最高的大型车企集团。海外市场也贡献了比亚迪同期21.38%的汽车销量。去年同期，比亚迪海外市场销量为29.54万辆。

此外，比亚迪2025年新能源汽车动力电池及储能电池装机总量累计装机总量已达到203.25GWh，相较于2024年同期约127.72GWh增长了59.14%。

加速推出新产品

增长势头面临压力，比亚迪加速推出多款产品。

10月28日，比亚迪旗下品牌腾势推出全新车型腾势N8L，售价29.98万-32.98万元。这是比亚迪强化细分市场车型布局的一款重要车型。此外仅在10月，比亚迪就更新了旗下秦L、宋Pro、宋L、方程豹豹5、方程豹豹8、汉等超7款产品，来加强多个细分市场的布局。

比亚迪还通过技术升级等方式尝试提高产品竞争力，如降低油耗、软件升级等。

但正如上述分析人士所说，比亚迪所在的市场中竞争正持续加剧。

今年年初，有消息称比亚迪将2025年全年销量目标定为500万或550万辆，相较于去年全年427.21万辆提升约17.04%或28.74%。不过比亚迪并未对外确认这两个数字。官方最新透露的数据为460万辆。

以此计算，比亚迪前三季度已完成全年销量目标的70.87%，还有近134万辆的缺口。要想完成目标的话，年末3个月里比亚迪月均销量需要达到44.67万辆。参考2024年12月比亚迪单月销量达到51.48万辆，比亚迪今年或有希望完成销量目标。