[洞见热管理]获悉，近日根据天眼查信息披露广东墨睿科技有限公司完成C++轮融资，融资额未披露，参与本轮投资的机构包括哇牛资本、经韬资本、中车新投、势能资本、广发信德、小米产投。这是墨睿科技近年来资本动作最密集的一轮融资，也是继此前晨道资本、越秀产业基金相继入局后，石墨烯热管理赛道再度获得资本市场加码的信号。

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一位科学家的十年创业路

墨睿科技创始人蔡金明北京大学物理学本科、中科院物理所博士，师从高鸿钧院士，后赴瑞士从事博士后研究。自2005年起投身石墨烯材料研究，曾以第一作者身份在《Nature》等权威期刊发表论文，是国内石墨烯领域为数不多兼具科研与产业化经验的创业者。2015年，他判断石墨烯产业即将迎来爆发节点，从瑞士回国，密集考察长三角、珠三角多地后，最终落地东莞道滘——看中的正是当地成熟的3C电子产业链配套。

创始人蔡金明

真正的转折发生在2019年。墨睿与云南云天化集团合资成立云南云天墨睿科技，墨睿持股65%，在昭通建成全球首条从石墨烯原料到导热膜的全产业链生产线，年产能达120万平方米。这意味着墨睿从矿石原料到终端产品实现全自主可控，不再依赖外部粉体供应商，也由此成为全球首家同时具备石墨烯"原料制备、产品开发、材料制造"能力的企业。2022年拿到过亿元融资后，公司把前沿研发中心迁至松山湖，与产业基地所在的道滘形成"科研+制造"双引擎布局。

经过近十年积累，墨睿科技已成为全球首家同时掌握石墨烯原材料制备与石墨烯膜全产业链研发制造能力的企业，拥有百余项国际国内专利，团队核心成员多为国家级高层次人才。公司产品线覆盖石墨烯导热膜、导热均温板、导热硅脂、导热相变材料、微纳腔超导膜及新能源导电材料等，主要布局热管理应用与新能源器件两大板块。

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小米的深度绑定：从采购订单到生态卡位

墨睿与小米的合作始于2020年，彼时墨睿刚建成第一条石墨烯导热膜产线，即拿下小米手机的首笔订单。真正的规模化验证是在2021年8月——小米MIX4全球首发搭载墨睿的石墨烯均温板，在保证散热性能的同时实现减重，这是石墨烯均温板首次批量应用于主流旗舰机型。

此后，墨睿的技术版图持续渗透进小米的多条产品线：折叠屏手机MIX Flip2用上了其超薄柔性导热膜，解决折叠形态下的散热难题；AI眼镜的密闭光学模组散热、汽车高功率芯片散热方案，也都出现了墨睿产品的身影。小米方面2020年起持续投资，2026年4月小米智造新入股、小米长江产业基金同步增持，此次C++轮小米产投再度加注——这种连续加码，本质上不是单纯的财务投资，而是消费电子巨头对上游关键热管理材料的供应链绑定，避免核心环节被"卡脖子"。

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中车、广发等资本入局：石墨烯从手机散热走向高算力场景

这轮投资阵容中，中车新投的参与同样值得关注。轨道交通领域的功率器件散热、新能源车电控系统的热管理升级，都对高性能导热材料提出了新需求，这与墨睿在消费电子领域积累的技术路径存在延展空间。

更大的变量来自AI算力浪潮。随着数据中心GPU功耗从300W级别向1000W攀升，传统散热方案逐渐逼近极限，热管理正从“辅助功能”变成决定算力密度上限的关键环节。石墨烯的导热系数达到铜的十倍以上，在高功率密度散热场景中具备材料层面的天然优势，这也是行业普遍看好其切入AI服务器、数据中心热管理赛道的原因之一。

从市场规模看，2024年中国石墨烯市场已突破400亿元，行业预测未来五年年均增速超30%，2029年有望形成千亿级市场；全球市场2025年约6.25亿美元，预计2035年达46亿美元，年复合增长率22%。中国石墨烯产能规模稳居全球第一，但真正决定产业上限的，是下游应用能否从消费电子向新能源、轨道交通、高算力基础设施等更大体量的场景延伸。目前国内石墨烯散热赛道已聚集常州富烯、深瑞墨烯、武汉汉烯、高烯科技、苏州天脉、中石伟业、飞荣达等。

2025年，墨睿科技入选国家级专精特新"小巨人"。从道滘镇的一间办公室，到产品装进小米旗舰机、切入轨交与新能源供应链，蔡金明用十年时间走完了从论文到产业化的全程。而摆在墨睿面前的下一道考题，是能否在产能爬坡、成本下降与应用场景扩张之间，找到一个可持续的商业闭环。

广东墨睿科技有限公司将会携带石墨烯热管理产品出席12月2-4日在深圳国际会展中心（宝安馆）的第七届热管理产业大会暨博览会，展位号D40；同时蔡金明博士出席分享主题报告，可扫码报名参加，欢迎现场交流与采购。

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