8月26日，绿源集团控股（02451.HK）发布截至2026年6月30日止六个月未经审核中期业绩公告。报告期内，该公司实现收益24.63亿元，同比减少约20.4%；公司权益持有人应占溢利为7508.2万元，同比减少约31.8%。

图片来源：绿源财报

绿源方面表示，上半年业绩变动主要受国内电动自行车新国标换购需求阶段性调整，以及高速电动摩托车、海外业务和具身智能等新增量业务前置投入的共同影响。

尽管整体营收承压，但该公司部分经营指标有所改善。报告期内，绿源毛利率同比提升0.2个百分点至13.8%，销售及营销成本同比下降约25.5%至1.36亿元。

在产品结构升级方面，电动摩托车成为重要增长点。据中国摩托车商会数据，2026年上半年，我国电动摩托车累计销量约189.61万辆，同比增长13.04%。绿源披露的数据显示，同期，该公司电动摩托车销量约40.2万辆，同比增长78.2%。

与此同时，报告期内，绿源电动踏板车收入达到6.27亿元，同比增长76.9%，收入占比由上年同期的11.4%提升至25.4%。绿源方面判断，2026年国内电动两轮车市场已进入存量置换期，约80%的需求来自以旧换新，未来增量将更多来自国标换新、商用高频需求、智能化、电摩及电助力自行车等新品类。

此外，海外市场也是绿源重点布局的增长方向。2025年，该公司海外营收同比增长38.6%，新进入7个海外国家。2026年上半年，其海外销量同比增长约40%。在此基础上，绿源持续推进“一体两翼”战略，即以国内电动两轮车、三轮车业务为基本盘，以海外业务和具身智能为两翼。

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具身智能方面，绿源目前已与越疆机器人、有鹿机器人等展开合作。对于布局具身智能，8月25日，绿源方面向《每日经济新闻》记者表示，公司并非简单复制两轮车技术，而是依托液冷电机、智能电控、运动控制和制造能力，针对机器人新的负载、精度、寿命和使用环境进行技术重构。

每日经济新闻