来源：国际金融报

豪华车市场凛冬已至，保时捷终于向“下沉故事”挥下手术刀。济宁、淮安等地四家中心集中终止新车销售，这场渠道大瘦身的背后，是利润暴跌92.7%的残酷现实。

近日社交平台流传山东济宁、江苏淮安、广西南宁兴宁、安徽芜湖四家保时捷中心调整经销业务的消息引发讨论。

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四城门店终止新车销售

据悉，山东济宁、江苏淮安、广西南宁兴宁保时捷中心已于6月30日正式终止整车经销业务，不再具备新车销售授权。安徽芜湖保时捷中心则设置了一个月的缓冲期，新车销售业务将于7月31日正式终止。

在售后服务方面，各门店处置方式存在差异。淮安保时捷中心销售与维保业务全部关停，车主维保需分流至扬州、徐州授权网点。济宁门店在取消独立经销资质后并入淄博保时捷中心统一运营。南宁兴宁店停止新车销售但保留基础售后服务。芜湖保时捷中心售后服务板块持续正常运营，车主保养、维修、原厂质保不受影响。

此次集中调整并非孤立事件。

2025年12月，郑州中原保时捷中心与贵阳孟关保时捷中心即已先后暂停营业，郑州门店随后于12月31日正式退出保时捷经销商网络。

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财务压力驱动渠道收缩

渠道收缩的直接动因，来自保时捷全球财务表现的急剧恶化。

2025财年财报显示，保时捷集团全年营业收入为362.7亿欧元，较2024年的400.8亿欧元同比下滑9.5%；营业利润从2024年的56.4亿欧元骤降至4.13亿欧元，同比暴跌92.7%；销售回报率从14.1%跌至1.1%。全年全球车辆总交付量为27.94万辆，同比下滑10.1%，创下自2009年金融危机以来的最大年度跌幅。

保时捷官方解释称，利润大幅下滑主要受约39亿欧元一次性特殊支出影响。其中产品战略调整及公司规模优化相关支出约24亿欧元，电池相关业务额外费用约7亿欧元，美国加征关税带来的成本影响约7亿欧元。这些一次性费用几乎吞噬了当年的全部利润。

中国市场的数据更为严峻。中国曾长期稳居保时捷全球第一大单一市场，但自2021年后交付量逐年走低，2025年全年仅交付4.19万辆，同比下滑26.3%，在全球总交付量中的占比降至15%。2026年一季度颓势延续，保时捷在华交付7519辆，同比下滑21%。

细分车型全线承压。燃油主力车型卡宴2025年在华销量为1.72万辆，十余年来首次跌破2万台；跑车911在华销量为1686辆，同比减少26.2%；纯电车型Taycan交付量为1.64万辆，同比减少22%。

全新纯电Macan虽已开启预订，但市场反响未达预期。保时捷相关负责人直言，中国市场销量下滑主要受豪华车细分市场需求疲弱，以及中国市场尤其是纯电车型领域竞争异常激烈影响。

北美市场则呈现不同走势。2025年北美市场交付8.62万辆，基本与上年持平，已取代中国成为保时捷最大销售区域。

早在2024年第四季度，保时捷即对外宣布将在未来两年大幅缩减在华经销商网络。数据显示，2025年保时捷经销商数量已由150家缩减至114家，退网比例达30.7%。2026年的目标是将网点进一步优化至80家左右。

保时捷中国总裁兼CEO潘励驰此前表示，保时捷计划将中国市场销售网点从2025年底约120家进一步优化至2026年底约80家，以匹配“质大于量”的经营策略。

渠道收缩不仅限于销售网络。保时捷中国此前宣布，自建充电网络已于2026年3月1日起陆续停止运营，尊享充电服务（含自建高功率直流充电站）同步终止。

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