当全球汽车市场陷入增长承压、地缘波动加剧、资本市场风险偏好下行的复杂周期，一个关键问题浮出水面：震荡之中，谁已真正跨越周期，从“规模领跑”走向“价值领跑”？

吉利汽车给出了最具说服力的答案。2026年一季度，这家公司以70.9万销量登顶自主车企榜首，股价近一个月大涨超50%，市值逼近2600亿元。其背后是多品牌、全能源、全球化、全栈智能的体系化能力集中兑现。

高质量增长的本质：从“规模领先”到“结构领先”

2026年一季度，吉利汽车累计销量70.9万辆，登顶一季度中国品牌销量冠军；3月单月销量23.3万辆，环比增长13%，在行业整体承压背景下逆势走强。其中新能源销量（含吉利、领克、极氪）12.73万辆，同比增长6%、环比增长8%，新能源占比达到55%，油电协同、结构优化的特征十分清晰。

更具含金量的是，增长并非以价换量，而是高端化持续落地。

极氪3月交付2.9万辆，同比大增90%、环比增长23%；一季度累计交付7.70万辆，同比增长86%。极氪9X 3月交付破万辆，连续四月蝉联50万级大型SUV销量第一、50-100万大型SUV口碑第一、50万以上全品类销量第一，每10台50万以上高端车型中，就有3台来自极氪，彻底改写豪华SUV市场格局。极氪8X预售38分钟小订破万、不到48小时订单超3万，高端爆款矩阵持续扩容。

领克一季度销量8.16万辆，同比增长12%，领克900旗舰亮相、“领克10+”性能版即将上市，高端性能标签持续强化。

当行业还在低端市场激烈内卷、以价换量时，吉利已实现多品牌向上实现量价齐升，单车价值与盈利结构持续优化，构筑起难以复制的高端化壁垒。

核心竞争力：体系化布局构筑穿越周期的护城河

吉利是业内少数实现国内与海外双主场、新能源与燃油双支撑、智能化与规模化双落地的车企，体系化竞争力构成穿越周期的最强护城河。

3月海外销量8.16万辆，同比大增120%、环比增长34%；一季度海外销量累计20.30万辆，同比大涨126%，创历史新高。其中新能源海外销量占比达64%，欧洲、东南亚、拉美多点突破：两天内连入西班牙、德国、荷兰、比利时、卢森堡五大欧洲核心市场，星愿在印尼、泰国交付破5000台，领克与银河车型在拉美稳步落地。依托全球合作伙伴与轻资产模式，吉利有效对冲地缘风险与贸易壁垒，海外业务进入高速放量期。

同时智能化率先进入“智能体时代”。

吉利与英伟达深化协同，打通物理AI、企业AI、工业AI三大能力；超级Eva+千里浩瀚G-ASD 4.0实现舱驾融合量产上车，极氪8X首发搭载全球首个打通座舱、智驾、生态的超级智能体。千里浩瀚智驾已覆盖40万用户，获欧盟国际认证，年内即将出海。智能科技从概念走向大规模落地。

资本市场：基本面强势兑现在股价上

面对全球地缘动荡、港股大盘与汽车板块整体走弱，吉利汽车在近期内股价涨幅超50%，创下近四年新高，大幅跑赢恒生指数与汽车整车板块，市值逼近2600亿港元。

资本端利好密集兑现：摩根士丹利、瑞银、花旗、汇丰等国际头部机构密集发布研报，一致给予买入/增持评级；公司高管在高位实施增持；多家机构上调盈利预测与目标价，认为吉利销量、高端化、全球化、智能化四大逻辑尚未被充分定价。

当前资本市场仍存在明显的认知偏差：不少投资者仍以传统车企估值框架衡量吉利，却忽略其已转型为全球智能科技出行集团的本质——多品牌矩阵完善、全能源布局领先、海外收入占比持续提升、智能技术大规模量产、高端盈利结构持续改善，多重成长引擎同时发力。对比行业水平，吉利当前估值显著偏低，销量冠军、盈利改善、技术领先、全球化提速的核心价值未被完全反映，市值修复与重估具备充足空间。