汽车行业利润率创新低，“宁王”利润率创新高！

2025年，宁德时代交出了一份足以让所有车企感到“扎心”的成绩单。

3月9日晚，宁德时代发布2025年度业绩公告。

公告显示，其2025年营收达到4237.02亿元，同比增长17.04%；净利润722.01亿元，同比增长42.28%；扣非净利润645.08亿元，同比增长43.37%；现金流净额1332.19亿元，同比增长37.35%。

无论怎么看，这份数据都足以羡煞国内所有的汽车行业企业。因为，近年来虽然汽车销量屡创新高，但行业利润率却屡创新低，不少企业甚至亏损卖车。

据乘联会统计，从2021年到2025年，汽车行业利润率从6.1%一路下跌至4.1%，已经连续五年下跌，去年12月份甚至低到了破天荒的1.8%。

而宁德时代的利润率是多少呢？从2023年到2025年，分别是11%、14.02%、17.04%，连年增长。

不出意外的话，宁德时代2025年的722亿元的净利润表现，很可能超过国内16家主要上市车企利润总和。

因为，从16家上市车企2025年前三季度的情况来看，利润加在一起，也只有516亿。而第四季度是促销季，利润情况普遍不会太理想，因此，这16家车企的利润总和很可能不超过700亿元。

如果以单独的企业来对比，那么宁德时代的净利润大概率会是比亚迪的两倍以上，或者吉利、奇瑞的3-4倍以上。

如此可怕的赚钱能力，怎么能不让人羡慕嫉妒恨？

据了解，宁德时代的收入主要来自三大块：

一是动力电池，营收3165亿元；二是储能电池，营收624亿元；三是电池材料及回收，营收219亿元。其中，动力电池收入占总营收比例的74.7%。

2025年，宁德时代的动力电池销量达541GWh，同比增长41.85%，全球市占率39.2%，创下历史新高，并已连续9年排名全球第一。其中，海外市场市占率为30%。

另据乘联会秘书长崔东树统计，从2020到2025年，宁德时代在动力电池领域的市占率始终遥遥领先。即使友商不断崛起，它依旧守住了四成以上份额。

尤其在三元锂领域，宁德时代的市占率更是不断增长，至2025年达到70.9%。

磷酸铁锂领域，也于2024年反超比亚迪，至2025年的市占率达37.06%，领先后者近11个百分点。

毫无疑问，宁德时代的爆发，离不开近几年新能源车市场的高速发展。

但是，随着过去三年市场不断“内卷”，国内新能源车的平均成交价，从18.4万元一路跌到了16万元。

来自国家统计局的数据显示，2025年国内新车累计销量2730.2万辆，相比2024年多了172.5万辆；汽车零售总额49789亿元，相比2024年少了746.8亿元。也就是说，车卖得多了，收入却少了。

但这份“损失”，主要的买单者是整车厂和部分供应商，对宁德时代这样的行业龙头几乎没造成影响。

宁王“吃肉”，车企“喝汤”！这样的局面也曾让它备受非议。

比如，2022年世界动力电池大会上，时任广汽集团董事长曾庆洪就吐槽道：“动力电池成本已占汽车总成本的40%、50%甚至60%，且仍在持续攀升。那我现在不是给宁德时代打工了吗？”

经济学家任泽平也曾直言：“天下苦宁王久矣”。

但无论外界的批评如何猛烈，作为动力电池领域头部玩家，宁德时代的地位始终坚挺。因为它已拥有绝对领先的技术积淀、人才队伍和规模优势。其他玩家想要打败它，要嘛能拿出极具颠覆性的硬核产品（比如固态电池），要嘛等待它犯错或者懈怠。

否则，就只能先默默地跟随，慢慢地接近，等市场出现了新的变局。