今天分享的是：智能电动汽车行业深度报告：从AIDC液冷看汽零投资新机会

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智能电动汽车行业深度报告核心内容总结

随着AI算力需求持续增长，单芯片功耗与机柜密度不断提升，数据中心制冷难度升级，液冷技术凭借其优势有望成为AIDC主流制冷方案。传统风冷难以满足功率超过25kW的机柜散热需求，而液冷技术利用液体高比热容、高导热等特性，能实现精准散热，且可充分利用自然冷源，达成PUE小于1.25的节能效果，契合相关政策导向。

当前冷板式液冷为行业主流，浸没式液冷制冷效率更优，但受冷却液成本制约，短期推广受限。液冷一次侧管路技术成熟，二次侧管路核心组件（CDU+液冷板+Manifold+UQD）是主要升级方向，价值量占比更高。英伟达引领AIDC液冷方案变革，其模块化设计与单GPU功耗提升带动液冷组件量价齐升，预计2027年全球数据中心液冷组件市场规模将达157亿美元，2025-2027年CAGR达35%。

汽零企业有望切入液冷系统上游部件供应领域，部分企业具备Tier1供货能力。从商务能力看，国内汽零厂商可凭借原有客户基础与强商务能力，通过与中国台湾及本土厂商合作，进入英伟达等主导的AIDC液冷供应体系；从技术能力而言，液冷二次侧核心组件的生产原材料、核心成型工艺及生产流程，与汽零企业现有业务高度契合，技术领先的汽零公司有望实现新领域突破。

全球数据中心产业已进入智能算力中心时代，呈现“四中心三拐点”特征，2025年全球市场规模预计达1289亿美元。国内数据中心产业起步较晚，目前处于算力中心早期增长阶段，预计2029年市场规模将达3175亿元。政策对数据中心PUE要求日趋严格，制冷系统成为节能关键，进一步推动了液冷技术的应用普及。

在液冷核心组件方面，液冷板、CDU、UQD、Manifold各有技术演进方向与竞争格局特点。多家汽零企业已积极布局液冷业务，在产品研发、产能建设、客户拓展等方面取得进展，依托自身技术与资源优势，在液冷领域展现出良好发展潜力。

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