专家观点

11月20日-21日，2025第七届国际保理和供应链金融大会暨第十届商业保理合作洽谈会在深圳成功举办。大会以“党建引领高质量发展，深耕主业服务实体经济”为主题，汇聚全国专家学者、企业代表及金融机构负责人，围绕“十五五”时期商业保理服务实体经济的新模式、新路径展开深入探讨，凝聚共识、汇聚合力，共推行业高质量发展。

2025第七届国际保理和供应链金融大会暨第十届商业保理合作洽谈会现场

会议期间还举办平行会议：“场景深耕・同业联动・银企协同对接交流会”。通过“场景共建-同业协同-银企对接”三维度联动，构建起服务实体经济的完整生态闭环。

银企协同对接交流会现场

会议首单元“生态共建”聚焦产业场景深耕，来自联易融、亚洲保理、中小担保理、中恒睿诚（深圳）商业保理、亿库保理的嘉宾代表，分享并强调保理行业需从“通用型”服务向“场景化”解决方案升级，针对制造业、供应链、中小微企业等不同领域打造定制化产品，精准匹配金融资源与产业需求，强化其在产业升级中的“金融毛细血管”功能。以下内容根据亚洲保理（深圳）有限公司副总经理柳方发言整理，部分内容有删减调整。

柳方：

亚洲保理（深圳）有限公司副总经理柳方

各位领导、各位同仁，大家上午好！对行业监管的宏观看法，这确实是大家都很关心的话题，不过我们除了“抬头看天”，更要“低头看路”，深入到具体的业务场景中去。

今天我代表亚洲保理，与大家分享一个我们在新能源汽车产业链中深耕的非常细分的场景——劳务派遣人员的工资保理。这个场景虽小，却颇具特点。

可能有些朋友对亚洲保理还不太了解。我们成立于2012年，是前海第一家商业保理公司，也是一家民营的保理机构。在业内，我们以正向保理业务起家而知名，当然现在业务已扩展到再保理、国央企业务等领域。目前，我们的业务主要分为两大板块：一是传统保理业务，二是增长迅速的企业信用服务。

在当前的监管导向下，保理公司要服务于中小微企业，发挥金融“毛细血管”的作用。亚洲保理在过去十几年间，始终聚焦于中小微企业的正向保理。根据中登网的数据，我们的登记笔数在所有金融机构（包括银行、保理、融资租赁公司）中位列前十，这切实证明了我们深耕中小微企业服务的定位。

今天，我想重点分享我们在新能源汽车供应链这个“新质生产力”领域的一个具体实践案例。我们服务的一个客户，零跑汽车的劳务派遣服务商。这个案例本身很有意思，合作初期，零跑汽车面临不少市场质疑，但经过一段时间的发展，企业成功地走了出来。这个过程让我们更直观地体会到，新能源汽车行业在高速发展的早期阶段所具备的韧性和动态成长特征。

下面我简要介绍一下我们与零跑汽车合作的交易结构。零跑汽车的业务涵盖四大产品线，包括电池、电驱、电子信息以及品牌与整车，四大产品线我们都有合作。我们服务的劳务派遣公司，为零跑这四大产品线提供蓝领工人支持。劳务派遣公司每月与零跑汽车进行服务对账，对账完成后，大概每月15日向工人发放工资。而零跑汽车向劳务派遣公司支付的劳务款项，则直接偿还至亚洲保理设立的监管账户，从而完成资金闭环。这个行业的回款特点是，付款日通常在当月底，但时常会有几天浮动，很难做到绝对准时。从相关业务文件及运营情况来看，该项目所涉及的内部部门非常广泛，不仅覆盖制造、质量、销售（2C）等环节，还包括工程技术和物流等部门。值得注意的是，物流部门与制造部门在运作模式和结算特点上存在明显差异。整个服务共涉及约23家机构，这些机构分布在不同地理位置，主要的生产车间在杭州和金华，且有多个生产厂区。这对资金流转与对账协调提出了更高要求。

我们产品有以下技术特点。一是账期极短，资金效率要求高。在新能源汽车制造领域，我们面临的最大挑战之一是账期异常短暂，甚至短于我们以往服务的外卖、富士康、比亚迪等场景。典型情况是，每月15日需发放上月工资，而回款往往在当月30日左右即已完成。如何在如此短的周期内高效管理资金、最大限度降低资金闲置成本，是对我们运营能力的重大考验。回款时间存在不确定性。回款日期可能提前或延后，通常会有前后两天左右的浮动。客户因此要求我们提供“随借随还”的灵活服务，利息按资金实际使用天数计算。这种动态计息方式给我们的资金计划与精细化管理带来了巨大压力。因为亚洲保理做了挺多劳务派遣公司业务都是短账期的，我们会把多个短账期项目的资金池统一匹配与动态调度，通过集约化运营有效降低了整体资金闲置成本。二是对账与出账时效性要求极高。由于账期极短，我们必须建立高效、敏捷的对账与放款流程。在审核发薪表、对账单等材料时，需在极短时间内完成，无法沿用传统保理业务中较长的审核周期。我们构建了快速响应的对账与出账体系，确保在严格时限内完成审核与放款，既控制了风险，又保障了薪资发放的绝对准时性。另外，薪资保理与其他保理业务有一个根本区别，放款日期是刚性的，没有任何弹性。对于蓝领劳动者而言，发薪日当天，可能从上午开始就会频繁查账，如果中午工资还未到账，焦虑情绪便可能开始蔓延，若到下班仍未收到工资，极易引发群体性事件。这是非常现实且严峻的行业特点。因此，我们必须做到，在合同约定的发薪日，确保资金绝对、准时地发放到每一位工人账户。这对我们的系统稳定性、流程可靠性和应急处理能力，都是极大的考验。

通过与外卖、物流等其他灵活用工场景，以及我们曾服务过的比亚迪（其电子制造板块业务模式与富士康类似）进行对比，该产品的独特价值得以凸显。比亚迪去年响应国家号召，增加60万的就业，将劳务派遣岗位都转为正式用工了，因此我们目前在比亚迪已无相关存量业务。

相较之下，汽车制造业的劳务派遣薪资保理业务呈现出以下几个显著特点：一是服务覆盖多个核心部门。我们同时服务于电池、电驱、软件与物流仓储四大一级部门，涵盖从生产制造到技术支持、仓储配送的全链条人力需求。不同部门的工作模式差异显著，例如物流岗位通常实行12小时两班倒，而电池、电驱等制造岗位则有完全不同的工时安排与技能要求。二是跨区域运营协调复杂。服务网络覆盖杭州、金华等多个厂区，人员时常需要在不同厂区之间进行调配，这对跨地域的人力资源管理与资金结算提出了更高的协同要求。三是结算主体多元且分散。该项目共涉及约23家关联公司作为服务主体，每家公司的付款账户与结算对象均不相同，显著增加了对账与资金流转的管理复杂度。

在与这家劳务派遣公司合作的两三年时间里，我们确保薪资准时发放，系统化解风险，始终保持“零群体事件”的记录。不仅从根本上解决了企业准时发薪的难题，也显著提升了新能源汽车产业链的金融支持水平。这充分体现了保理服务在支持实体经济、助力“新质生产力”发展中所扮演的稳定器与助推器的双重角色。

谢谢大家！