来源丨深蓝财经

撰文丨杨波

汽车主机厂和电池厂“撕破脸”，这可能是行业第一例！

26日，欣旺达（300207.SZ）发布公告披露，其全资子公司欣旺达动力科技股份有限公司（简称“欣旺达动力”）被告了——吉利极氪下属公司威睿电动日前起诉欣旺达动力，巨额索赔23.14亿元，宁波市中院已受理此案。

新能源汽车主机厂和电池厂，本应是紧密携手的命运共同体。相信不到万不得已，双方是不会闹上法庭的。本次索赔案，也揭开了行业底层暗流涌动的一面，因此备受关注。

受此消息影响，29日欣旺达开盘暴跌15.97%，连带着把整个电池板块带崩了。巨额索赔背后，也暴露出欣旺达动力在质量、技术等方面颇受争议的尴尬一面。

1

首例！主机厂诉电池厂，

巨额索赔

威睿电动起诉对方的缘由是：欣旺达动力在2021年6月至2023年12月期间向威睿交付的电芯存在质量问题，给其造成损失。

尽管未披露具体车型，但业内普遍认为，本次纠纷可能和极氪001车型有关。

2024年底，极氪主动发布公告称，因为大量用户反馈极氪001 WE 86车型存在充电速度变慢、电池容量衰减异常等情形，影响了用户体验。虽然未达到电池质保更换标准，但极氪依然决定为该部分用户免费更换全新电池包。

据行业估算，本次更换电池包成本可能高达几亿至十几亿元。

深蓝财经注意到，2021款极氪001长续航双电机WE版、2022款极氪001长续航双电机WE版、2023款极氪001 WE 86车型的电芯品牌均为威睿电动。与此同时，2021至2023款其他版本电芯品牌，均来自宁德时代。

从公告来看，参与电池包更换的主要是2023款。但是搭载宁德时代电池包的2023款其他型号车型未参与上述换电池活动。

据公开资料显示，威睿电动为吉利极氪旗下专注汽车动力电池、电机电控驱动系统、充电系统及储能系统的研发制造商。彼时，2021年新能源汽车市场一夜爆发，动力电池供不应求，上游锂、钴等原材料价格更是飙升，下游主机厂叫苦不迭。

为了更好地掌控动力电池供应，主机厂纷纷选择与电池厂合资保供应。2021年威睿电动与欣旺达动力成立合资公司，专业生产适配吉利PMA纯电架构的电芯产品。据天眼查显示，该合资公司吉利方面持股70%。这一时期，可谓双方的“蜜月期”。

然而最近两年，随着碳酸锂等上游原材料价格暴跌，动力电池供应不再紧张，而主机厂选择的余地更大。深蓝财经注意到，在2024款极氪001车型改款后，电芯品牌已悄悄换成了时代吉利，威睿电动被踢出了供应商。也许从那时候开始，双方的合作即产生裂痕……

据《经济观察报》确认，本次威睿所诉质量问题的电芯，即由上述合资工厂生产。

此外，极氪汽车曾长期将“安全”“0自燃”作为品牌卖点，可后来发生的一件事打破了这种平静。而为了体现责任担当，维护客户关系而规模化更换电池，其成本高昂。这笔费用，该由谁来承担？

有网友认为，也许威睿电动曾试图让欣旺达一同承担损失，却并未如愿，最终导致了这场摆上台面的诉讼。

2

尴尬！欣旺达动力，

2年半净亏45亿

威睿电动本次索赔的金额对于欣旺达而言，数额巨大——相当于上市公司2023年和2024年两年的归母净利润之和（25.44亿元）的91%。若败诉，欣旺达相当于两年白干。

欣旺达是从做手机、笔记本电脑电池起家的，2011年成功在创业板上市。随着新能源汽车时代来临，嗅觉敏锐的欣旺达老板王明旺早在2008年就开始布局动力电池领域。

虽然都是锂电池，但消费电池与动力电池之间仍存在较大技术壁垒，起步阶段的欣旺达动力电池业务困难重重。直到2013年，相关业务营收才突破1.88亿元。

转折点在2014年。欣旺达通过收购东莞锂威51%股权，正式切入电芯领域。此后还通过与英威腾合作加速技术研发攻关。通过技术创新，欣旺达成功攻克HEV混动电池系统相关技术，并成功进入大厂供应链。2018年，动力电池业务营收首次接近10亿元。

从2021年开始，中国新能源汽车行业终端销量终于迎来井喷，欣旺达动力电池出货量也开始爆发。2021年，欣旺达动力电池业务营收29.33亿元，同比暴增585%；2022年增至126.87亿元；2023年销售额同比回落（主要受到价格影响）；2024年销售额再创新高，达到151.39亿元。

（欣旺达动力电池营收变化情况）

深蓝财经注意到，尽管2024年欣旺达动力电池销售额创新高，但毛利率水平偏低且下滑，且欣旺达动力至今仍处于亏损状态。

毛利率方面，2023年欣旺达动力电池业务毛利率11.22%，2024年该业务毛利率降至8.8%，2025年上半年小幅回升至9.77%。作为对比，2024年宁德时代动力电池业务的毛利率为23.94%，2025年上半年为22.41%。由此可见，欣旺达动力的定价能力偏弱。

盈利方面，2023年欣旺达动力营收111.19亿元，净利润-15.6亿元。2024年营收157.26亿元，净利润-18.73亿元。2025年上半年，欣旺达动力营收81.68亿元，净利润-10.99亿元。加起来，欣旺达动力2年半时间净亏损约45亿元。

那为什么欣旺达公司最近两年净利润还持续增长呢？主要是消费类电池业务景气，且毛利率持续提升，掩盖了动力电池亏损的尴尬！此外，欣旺达在欣旺达动力中的持股权益仅40.21%。

回到现实中，这其实反映的是欣旺达电池在高端市场不受认可的尴尬局面。

作为欣旺达的合作方，理想汽车增程系列曾长期使用欣旺达电池，毕竟电池容量较小且欣旺达在混动领域有一定技术优势，消费者也就默认了。可到了纯电产品领域，理想i8发布后，因低配车型搭载欣旺达电池遭消费者广泛质疑，最终紧急调整为全系搭载宁德时代电池……

3

正冲刺港股IPO

目前，全球动力电池、储能电池领域竞争激烈，且头部效应愈发明显。2024年，在动力电池领域，欣旺达位列全球第十，但市占率仅为2.1%；储能领域，欣旺达份额仅1.4%。

在国内，欣旺达依然处于第二梯队，与国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源等贴身竞争，还要面对瑞浦兰钧、正力新能等新势力的追赶。

技术端，电池企业正围绕高能量密度、快充性能、安全性和成本优化等方面持续创新，而头部企业呈现出“强者恒强”的竞争优势。对欣旺达动力而言，激烈的竞争让其扭亏困难。

此外，当前中国电池厂正加速海外扩张，欣旺达也陆续在印度、越南、匈牙利等国家布局生产基地，而这些都需要充足的资本开支。

从母公司来看，截至2025年9月，欣旺达短期借款137.66亿元，长期借款99.15亿元，负债总额高达679.15亿元，资产负债率为67.62%。因此，单纯依靠欣旺达母公司输血，能力有限。

2025年7月30日，欣旺达（300207.SZ）正式向港交所递交H股上市申请，目前仍在等待进一步反馈。此次吉利起诉欣旺达动力事件，是否会影响其IPO进程，尚未可知。

最后，吉利指控欣旺达电池存在“质量问题”一事，经过舆论大规模发酵后，是否会大面积影响消费端认知？