2026年汽车行业将围绕高端化、出海、智能化与新赛道四大主线发展，乘用车总量平淡但结构优化，零部件全球化与技术突围并行，智能驾驶与机器人领域迎来商业化关键期，行业整体向“科技+高端制造”转型。

乘用车：高端化与出海双轮驱动

2026年乘用车批发销量预计同比+3%，零售同比-1%，总量平淡但结构亮点突出。国内市场竞争加剧，自主品牌聚焦大五/六座SUV高端市场，小米YU9、蔚来ES7、零跑D19等重磅车型密集推出，30万元以上高端车型占比提升至36%。出海成为核心增长引擎，欧洲新能源市场受益于碳排放法规与补贴政策，2026年销量预计达365万辆（同比+35%），中国车企凭借优质供给与本土化产能布局抢滩西欧；新兴市场方面，巴西、东南亚等地区本土工厂投产放量，推动出口销量同比+21%至666万辆。推荐比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车等企业。

零部件：全球化与新赛道破局

零部件行业聚焦“全球化+新赛道”两条主线。全球化方面，欧洲电动化提速与海外主机厂降本需求，推动国内零部件企业加速出海，敏实集团、福耀玻璃等企业通过海外产能布局承接订单，海外业务毛利率显著高于国内。新赛道方面，机器人与汽车技术同源性强，2026年小规模放量可期，双环传动等核心部件企业受益；AI液冷需求爆发，银轮股份、三花智控等凭借热管理技术优势切入新领域。重点推荐星宇股份、爱柯迪、拓普集团、华阳集团等标的。

智能驾驶：L2标配化与L4商业化提速

2026年高速NOA将在10-15万元价格带标配，渗透率预计达43%，城市NOA向15万元价格带下沉，渗透率达24%。技术端从“规则驱动”迈向“AI驱动”，VLA大模型与世界模型成为研发焦点，国产芯片（地平线、黑芝麻智能）与激光雷达（速腾聚创、禾赛科技）渗透率快速提升。L4商业化进入加速期，Robotaxi在核心城市实现UE转正，Robovan末端配送率先跑通模式，封闭场景（港口、矿山）已规模化运营。推荐德赛西威、科博达、伯特利、耐世特等产业链企业。

机器人：去伪存真与估值重塑

2026年机器人板块兼具确定性与弹性。特斯拉锁定V3技术方案并启动量产，具备海外产能与批量能力的核心部件Tier2企业有望获得估值溢价；技术增量来自丝杠结构、减速器方案等创新。国产本体迎来上市元年，小鹏IRON等软硬一体企业在FIGURE打开估值天花板背景下，有望实现估值重估。

免责声明：我们尊重知识产权、数据隐私，只做内容的收集、整理及分享，报告内容来源于网络,报告版权归原撰写发布机构所有，通过公开合法渠道获得，如涉及侵权，请及时联系我们删除，如对报告内容存疑，请与撰写、发布机构联系