谁能想到，三年前还靠18%利润率稳坐豪车印钞机宝座的保时捷，如今直接把利润跌成了碎钞机。

2025年前三季度财报一放出来，整个汽车圈都惊掉了下巴。

营业利润从去年同期的40.35亿欧元砍到只剩4000万欧元，暴跌99%，利润率更是从14.1%干到0.2%，几乎等于卖车不赚钱。

更扎心的是第三季度单季就亏了9.66亿欧元，换算成人民币近80亿，创下1991年上市以来最惨战绩。

资本市场用脚投票，股价从2022年上市时的82.5欧元跌到34.81欧元，腰斩还多，这哪是跌价，简直是自由落体。

要知道2023年巅峰期，保时捷一年能赚73亿欧元，相当于每天进账2000多万欧元。

短短两年从日进斗金到举步维艰，这剧情比过山车还刺激。

保时捷这波亏损，说白了就是战略反复横跳的学费太贵。

2023年还高调喊着2030年电动车占比超80%，砸重金搞电池研发、扩产能，结果2025年突然踩刹车。

推迟纯电车型、延长燃油车寿命、终止电池自产计划，一套操作下来花了27亿欧元重组费，堪称史上最贵战略纠错。

这波急转弯纯属被逼的，旗舰纯电车型Taycan前三季度只卖了12641辆，同比跌10%，在中国降价18%都没人买。

反观最畅销的Macan，前三季度卖了64783辆，其中电动版占55%，等于燃油车还在扛大旗。

保时捷这波操作完美诠释了什么叫电动化没跟上，燃油车快跟不上。

更魔幻的是，原计划2030年代推出的电动新平台，现在要拉着大众集团其他品牌抱团取暖搞技术重构。

说好的豪华品牌独立研发，转头就成了拼团带货，面子里子全没了。

曾经把中国当利润奶牛的保时捷，现在彻底被中国市场上了一课。

前三季度在华销量暴跌26%，只卖了3.2万辆，比2021年巅峰期缩水40%，全球市场份额从30%砍到15%，直接被北美市场超越。输得这么惨，全因没摸透中国市场的脾气。

中国消费者现在买车既要三电给力，更要智能车机流畅，结果保时捷抱着重三电、轻软件的老思路不放，车机系统本土化功能拉胯，被网友吐槽还不如几千块的平板好用。

更要命的是本土车企的降维打击，比亚迪仰望、蔚来、理想这些品牌，用半价平替策略抢市场，小米SU7Ultra更是凭着相近性能和丰富智能配置，把保时捷潜在客户挖走一大半。

被逼到绝路的保时捷只能降价甩卖，Macan从57万降到35.8万，六折促销直接把品牌溢价砸得稀碎。

如果说中国市场是内伤，美国关税就是外伤。

保时捷没在美国建厂，所有车都得从欧洲进口，结果撞上关税上涨，前三季度多花了3亿欧元，全年预计要亏7亿欧元。

为了补窟窿，保时捷想出个骚操作：在美国涨价。这波操作简直是火上浇油，高端市场本来竞争就激烈，消费者又不是冤大头，真以为贴个车标就能随便加价？

分析师都看懵了，直言这是恶性循环，搞不好涨价会让销量更惨。

屋漏偏逢连夜雨，保时捷的现金流也崩了，自由现金流从去年同期的28.7亿欧元跌到负15.2亿欧元，五年来首次负增长，手里的钱越来越少，花钱的地方却越来越多，堪称雪上加霜。

眼看要翻车，保时捷赶紧启动自救模式，总结下来就三招，裁员、换帅、搞本土化。

先拿员工开刀，计划到2029年裁员1900人，还让2000名临时工合同到期走人，这波节流操作够狠。

接着换CEO，把身兼大众和保时捷双重CEO的奥博穆换掉，毕竟这种一人分饰两角的模式早被诟病三年，现在换帅也算及时止损。

在中国市场，保时捷终于开始接地气，成立上海研发中心，派300人团队开发专属车机系统，还计划把经销商缩减到100家左右，在一线城市加码投资。

只不过这些动作来得太晚，2026年才能看到效果，能不能赶上市场节奏还是未知数。

财务总监说2025年是低谷，2026年就能好转，但资本市场根本不买账，股价跌成这样，说明投资者对这套自救组合拳没信心。

保时捷的滑铁卢，其实是传统豪华车企的缩影。

奔驰第三季度销量跌12%，宝马下调业绩预期，这些巨头都面临同一个问题，燃油车利润舍不得丢，电动车又干不过新势力，战略摇摆不定。

27亿欧元重组费，够研发3个全新电动平台，结果全打了水漂。

这告诉所有传统豪车：电动化转型不是选择题，而是生存题，想既要又要还要，最后只会啥都得不到。

现在的保时捷，就像个拿惯了冠军的运动员，突然遇到规则改变，还没适应就被新人按在地上摩擦。

昔日靠燃油性能车征服世界的神话，在电动化和智能化浪潮面前，显得格外脆弱。

从豪车印钞机到亏损边缘户，保时捷这两年的经历堪称魔幻。

27亿学费买来了教训，中国市场的压力打醒了幻想，关税压力压垮了利润。

新任CEO接手的是个烂摊子：战略要重构，市场要抢回，现金流要稳住。

2025年的低谷会不会变成深渊，全看2026年的本土化和产品调整能不能见效。毕竟消费者认的不是历史，是产品。

要是再抓不住电动化和智能化的风口，保时捷可能真要从神坛跌落，成为被时代淘汰的前朝遗老了。

要知道现在的汽车市场更新速度比翻书还快，今天的补救措施要是跟不上明天的市场需求，别说重现辉煌，能不能稳住基本盘都得打个大大的问号。

毕竟消费者可不会一直等一个曾经厉害过的品牌，没真本事，再响的名头也留不住人。