今天分享的是：交运设备-新能源车出海行业深度报告：中企在欧碳积分收入或好于预期，关注欧洲经济型新能源车产业链

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中国新能源车出海欧洲行业核心内容总结

2025年1-6月，欧洲新注册乘用车销量681万辆，同比下降0.9%，但新能源车表现亮眼。其中纯电车销量119万辆，同比增长25%，渗透率17.5%；插混车销量59万辆，同比增长22%，渗透率8.7%，新能源车总体销量178万辆，同比增长24%，渗透率达26.2%。

欧盟与英国对车企碳排放及零排放汽车销量有严格要求。欧盟方面，2025-2027年三年平均新车碳排放需不超93.6g/km，每超标1g/km，每台车罚款95欧元，2035年起新注册乘用车和轻型商用车须零排放。英国则要求2024年零排放汽车销量占比22%，逐年递增，2035年达100%，未达标车企每售一辆非零排放车罚款15000英镑（后降低20%），且推出电动车补贴计划。

在此背景下，车企常通过组建“排放池”降低平均碳排放以减少罚款。中国车企在欧洲碳积分收入表现不俗，以上汽集团为例，2020年与大众集团组队，单车碳积分收入4000欧元，总积分收入约4000多万欧元。零跑汽车与Stellantis合作，无论销量、碳排放等情况如何变化，零跑平均每辆纯电车可为Stellantis减少约0.89万欧元罚款，其碳积分交易年度上限预计为15亿元人民币。比亚迪也在与欧洲车企商谈组建碳积分交易池，上汽、小鹏、吉利等在欧盟新能源车销量较好的车企也有望获得碳积分收入。

从欧洲新能源车市场结构看，B/C级（尤其是B级SUV - B级车）是渗透率提升关键。D/E/F等豪华车型新能源车渗透率已接近50%，而B/C级车销量基数大但渗透率低。2024年，欧盟B/C/SUV - B/SUV - C级车销量占比接近60%，但新能源车渗透率普遍较低，如B级车渗透率约6%-10%，SUV - B级车约6%-11%。同时，2024 - 2026年大众、雷诺、现代起亚等车企将推出多款经济型电动车，如大众Elroq、雷诺Renault 5等，这些车型价格更具竞争力，且欧盟充电桩建设持续推进，2024年底公共充电桩超95万个，直流充电桩同比增61%，交流充电桩增32%，均为B/C级车新能源车渗透率提升提供支撑。

中国车企在欧洲市场表现分化，插混车销量增长较快，比亚迪、上汽集团、吉利汽车、奇瑞汽车等表现突出；纯电车进展相对较慢，但零跑、比亚迪等在欧盟有产能或计划推出多款B/C级经济型车型的车企增长潜力较大。2025年1 - 6月，比亚迪在欧盟新车注册量首次超万辆，零跑、小鹏汽车注册量也同比显著增长。

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