近期，国内汽车行业的品牌整合步伐显著加快，即便是中央企业也未能幸免这一趋势。长安汽车早已从兵装集团中独立出来，东风集团亦紧随其后，完成了对奕派、风神及纳米三大品牌的整合。而今，行业再次迎来重大变动。

8月22日，东风集团正式对外宣布，旗下高端智能电动汽车品牌岚图汽车将通过介绍上市的方式登陆港股市场，与此同时，东风汽车集团股份有限公司将完成私有化退市流程。这一举措标志着东风集团战略调整进入新阶段。

此次上市的岚图汽车，作为东风集团旗下的子公司，承载着东风汽车整车制造业务的核心资产。东风日产、东风本田、神龙汽车等合资品牌，以及岚图、猛士、东风奕派科技等自主品牌，均为东风汽车集团股份有限公司的重要组成部分。

东风股份的退市与岚图汽车的上市，在某种程度上可以被视为“子承父业”。这意味着，投资者手中持有的东风股份股票，将需替换为岚图汽车的股票。由于并未发行新股，也未涉及融资，岚图汽车的上市方式被定义为介绍上市。

为确保这一过程的顺利进行，东风股份采取了“股权分派+吸收合并”的策略。具体而言，首先按照现有持股比例，将东风股份所持有的79.67%岚图汽车股权分派给所有股东；其次，向股东提供差价补偿，确保散户利益不受损。东风股份私有化退市后，散户除了获得价值4.17港元/股的岚图汽车股权外，还将收到6.68港元/股的现金对价。

消息公布后，市场反应积极。8月25日，东风股份复盘后股价大幅上涨，一度飙升69%，最终以9.2港元/股的价格收盘。这一涨幅不仅反映了投资者对东风集团未来发展的看好，也验证了岚图汽车上市策略的成功。

东风股份之所以选择退市，背后有着深刻的行业逻辑。尽管东风股份拥有包括自主品牌和合资品牌在内的多家附属公司，业务覆盖乘用车、商用车及零部件等多个领域，但在资本市场上，其融资功能已基本丧失。东风股份的市净率仅为0.25倍，总市值391.2亿港币，远低于其实际价值。

东风股份的业绩稳健，2024年营收超千亿元人民币，资产负债率仅为52.38%，且拥有174亿现金流。然而，资本市场更看重的是企业的成长潜力和发展前景。在自主品牌方面，猛士、岚图等品牌尚处于市场培育阶段；合资品牌则面临市场萎缩的挑战。因此，东风股份需要通过私有化退市，为旗下品牌的重新整合和战略布局创造有利条件。

岚图汽车之所以成为东风集团战略调整的核心，得益于其出色的市场表现和高端品牌定位。自2024年四季度实现盈利以来，岚图汽车销量持续增长，连续5个月销量破万。作为东风集团的试验田，岚图汽车拥有最大的自主权和独立性，也获得了最多的资源倾斜。其年轻化的团队、直营的销售模式以及用户为中心的经营理念，均体现了造车新势力的风格。

岚图汽车的上市，不仅为东风集团带来了新的融资渠道和发展机遇，也为传统车企向新能源转型提供了宝贵经验。在激烈的市场竞争中，东风集团必须像当年建立二汽那样勇往直前，才能完成新能源转型的历史使命。岚图汽车的独立上市，正是东风集团在这一道路上迈出的重要一步。