在经历了2024年销量全线下滑的艰难岁月后，合资车企在2025年上半年展现出了强劲的复苏势头。尽管本田与东风日产仍未走出下滑阴影，但一汽丰田、一汽-大众、上汽大众及广汽丰田等多数合资车企均实现了销量增长，其中一汽丰田更是以16%的增速领跑市场。

德勤中国企业技术与绩效事业群总裁周令坤指出，尽管尚未获取上半年完整的合资车企零售数据，但从今年前五个月的销量来看，头部德系和日系车企如大众、丰田均呈现出正增长态势，多数合资品牌在4月和5月更是呈现出降幅收窄乃至由负转正的趋势。

这一复苏背后的动力主要源自燃油车市场的强劲表现。一汽-大众上半年累计销售43.61万辆，同比增长3.5%，其中燃油车市场份额同比增长0.7个百分点，达到7.6%。上汽大众终端销量52.3万辆，同比增长2.3%，朗逸、帕萨特、途观等经典燃油车家族成为销量支柱。广汽丰田的凯美瑞、汉兰达等燃油车同比增长更是高达30%。

然而，尽管燃油车市场表现亮眼，合资车企在新能源领域却依旧乏力。6月主流合资品牌新能源车渗透率仅为5.3%，与自主品牌的75.4%相去甚远。在新能源乘用车销量前20的车企中，仅上汽大众勉强挤入榜单尾部。尽管近年来合资车企电动化转型加速，推出了多款新产品，但缺少爆款，整体表现依旧不尽如人意。

对此，行业分析师指出，部分合资车企上半年销量反弹，关键在于策略调整到位，尤其是燃油车智能化的“补课”。近年来，合资车企深刻认识到智能化转型的紧迫性，纷纷与国内智能驾驶公司展开合作，有效提升了合资燃油车的竞争力。主流合资品牌已清醒认识到，自身在中国市场的优势在于燃油车，应回归核心竞争优势，进一步巩固和扩大燃油车市场份额。

同时，合资品牌在管理和产品层面也加速“中国化”，推出更符合中国市场的产品。以丰田为例，今年丰田加速推进中国本土化进程，下放管理权与决策权，推出RCE体制，多款车型由更懂中国消费者的中国工程师担任首席工程师。大众、宝马等多家车企也表示将进军增程动力市场。

然而，尽管部分合资车企燃油车表现回暖，但合资品牌的“逆袭”之路依旧任重道远。今年上半年，外资、合资品牌市场份额仅为36%。电动化转型仍是合资品牌的重要课题。然而，多家合资车企的电动化战略或因跨国车企总部战略的转向而出现变化。本田、奥迪、奔驰等跨国车企纷纷调整电动化战略，转向多元化动力发展。

这一调整背后，主要是盈利压力。跨国企业的电动车业务普遍亏损严重，因此必须保住盈利的燃油车市场份额。同时，当前欧美市场对新能源政策态度出现变化，中国新能源汽车的增速也已明显放缓。因此，有分析师认为，在追赶新能源之前，合资车企需先稳住和发扬燃油车核心优势，否则可能两头失控。

但也有观点认为，随着电动车技术进步和充电设施完善，燃油车市场份额可能继续萎缩。若合资品牌仅聚焦燃油车，销量回升可能只是短暂回调。面对挑战，合资车企必须加快向电动化转型，否则将错过更多机会。在燃油车与电动车两大阵营的竞争中，合资车企的未来仍充满不确定性。

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