在网约车行业的激烈竞争中，一个从汽车制造商转型而来的参与者正崭露头角，它就是曹操出行。这家背靠吉利集团的网约车平台，近日成功通过港交所上市聆讯，预示着其即将踏入资本市场的新篇章。

曹操出行的崛起之路并非坦途。2015年，当滴滴与Uber在中国市场争夺得如火如荼时，吉利集团悄然布局，推出了“曹操专车”项目，成为了传统车企进军网约车领域的先行者。历经数年耕耘，曹操出行已在中国136个城市开展业务，月活用户数量高达2870万，司机平均时薪也显著高于行业平均水平。

尽管行业普遍面临亏损困境，曹操出行却展现出了独特的增长路径。2024年，其营收同比增长37.4%，毛利率也大幅提升。进入2025年，增长势头依然强劲。这一切的背后，是曹操出行首创的定制车模式。通过与吉利集团的深度合作，曹操出行推出了专为共享出行设计的两款定制车型，这些车型在总体拥有成本和每公里成本上均显著低于普通纯电动车。

然而，曹操出行的成功之路并非没有隐忧。近年来，曹操出行越来越依赖于高德、百度等聚合平台的流量。来自这些平台的订单交易额占比逐年攀升，佣金支出也随之激增。这种依赖不仅削弱了曹操出行的议价能力，还导致了用户忠诚度的缺失。在聚合平台的比价机制下，用户往往只关注价格，而忽视了服务商的品牌和服务质量。

为了摆脱这一困境，曹操出行开始将目光投向未来——Robotaxi（自动驾驶出租车）。2025年2月，曹操智行自动驾驶平台正式上线，标志着曹操出行正式进军自动驾驶领域。这一布局背后是万亿级的市场空间，据预测，中国Robotaxi市场将在未来十年内实现爆发式增长。

曹操出行的独特优势在于其构建了国内首个“定制车+自动驾驶技术+出行平台”全域自研闭环生态。这种技术协同效率远高于多企业分工合作的模式，为曹操出行在自动驾驶领域的竞争提供了有力支撑。据规划，曹操出行将于2026年底推出专为L4级自动驾驶设计的定制车型，这将为其快速推进Robotaxi服务商业化提供关键支持。

尽管曹操出行在增长和未来布局上展现出了强劲势头，但其仍未摆脱行业盈利困境。近年来，曹操出行持续亏损，现金流状况也令人担忧。自2021年9月的B轮融资以来，曹操出行未能引入新投资者，这也给其未来发展带来了一定的不确定性。然而，一旦上市成功，曹操出行将成为吉利集团董事长李书福麾下的第10家上市公司，进一步扩大其资本版图。

从汽车制造商到出行生态构建者，李书福的战略布局远不止于此。曹操出行的上市在吉利控股的新能源战略中扮演着关键角色，它不仅是吉利集团在资本市场上的又一次重要布局，更是吉利集团在未来智慧出行生态中收割市场的重要一环。随着汽车帝国的边界被重新定义，曹操出行的未来值得期待。

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