小航司，大洗牌。

近日，亚太地区两家运营多年的区域性小型航空公司相继宣布关闭：

• 澳航集团（Qantas Group）旗下的低成本航空捷星亚洲（Jetstar Asia）将于2025年7月31日正式停止运营；

• 泰国国际航空公司（Thai Airways International）也于近期宣布，已完成了对其子公司泰国微笑航空（Thai Smile Airways）的法律解散程序。

两起事件引发了业内对于亚太市场现状的关注：区域型小航司们，为何干不下去了？亚太市场是否已经饱和？

01

捷星亚洲

曾是“区域先锋”，如今难以为继

捷星亚洲（Jetstar Asia）是澳航集团在新加坡设立的廉航品牌，运营超过20年，服务东南亚多条航线，曾为区域数百万旅客提供低价出行选择。

然而，在近年经营环境日益严峻的背景下，澳航集团最终决定关闭这家子公司。

据澳航集团介绍，尽管捷星亚洲在客户服务和运营表现上长期优异，但其盈利能力却受到严重挑战。航空供应商成本大幅上涨（有的高达200%）、机场费用高企、竞争日益激烈，这些因素不断侵蚀其低成本优势。2025财年预计捷星亚洲将录得3500万澳元的息税前亏损。

关闭捷星亚洲将释放出约5亿澳元的资本，用于支持澳航的历史性机队更新计划。这笔资金将被“回收”进澳洲与新西兰的核心市场，13架捷星亚洲的A320飞机将被逐步调回本土运营，带来更多低价航班及逾百个本地岗位，也将有助于降低澳洲国内运营成本。

澳航集团CEO Vanessa Hudson表示：“这是一个艰难的决定，但我们必须做出有纪律的资本配置，将资源集中在盈利能力更强的业务板块。”

02

泰国微笑航空

连亏12年，不得不撤

官网信息显示，泰国微笑航空成立于2012 年 7 月，定位为“提供轻奢服务的区域性航空公司”，旨在衔接低成本航空与全服务航空之间的市场需求。

该公司过去12年间未实现年度盈利，累计亏损超过209亿泰铢（约合5.8亿美元），股东权益为负约97亿泰铢。

据泰航向泰国证券交易所（SET）于2025年6月5日提交的报告，公司已完成对 Thai Smile Airways Co., Ltd. 的法律解散程序。该公司为泰航持股99.99%的全资子公司。

微笑航空最初注册资本18亿泰铢，航线覆盖泰国本土及邻近市场。

然而，自首航以来，每年均陷入赤字，最严重年份亏损超过40亿泰铢。

最终，这一“拖油瓶”业务在母公司财务重组背景下被清算，2023年12月31日最后一班航班WE268从合艾飞往曼谷，标志着运营终结。

泰航在向泰国证券交易所提交的通报中指出，微笑航空的解散不会影响泰航主品牌的运营，相关清算程序将继续推进。

03

廉航退潮

亚太市场真的“太饱和”了吗？

捷星亚洲与泰国微笑航空的相继关闭，表面原因各有不同：一家受制于成本激增与区域竞争，另一家陷入持续巨额亏损。

但二者的共通之处在于，都以亚太市场为主要阵地，都在近年来难以为继。

这不禁引发业内反思：曾被视为全球增长最快的亚太航空市场，是否正走向饱和？

事实上，疫情之后，亚太地区的航旅需求虽快速回升，但运营成本和竞争格局却发生剧变。

一方面，航油、人力、机场服务等成本不断上涨；另一方面，区域市场出现“内卷”：无论是从新加坡起飞的廉航，还是聚焦泰国国内航线的短程运营，都面临激烈的价格战与同质化服务压力。

然而，并非所有廉航在亚太都处境艰难。

例如，国泰航空旗下的香港快运（HK Express）、新加坡航空旗下的酷航（Scoot）等依然表现稳定。

它们的共同特点是背靠资源充足、网络协同强的主业集团，同时善于控制成本和把握定位，往往瞄准中长程市场或高密度主干线，而非过度依赖区域碎片化航点。

捷星亚洲与泰国微笑航空的退场，表明亚太区域性小型航司正在经历“洗牌期”。

亚太区域市场的故事，远未结束，但下一个章节，将更复杂、更竞争，也更考验真本事。