2025年第一季度，中国乘用车市场交出了产销双增长的成绩单，分别达到了651.3万辆和641.9万辆，同比增长16.1%和12.9%。其中，3月份单月销量高达246.8万辆，环比增长36%，同比亦增长10.4%。整个汽车行业在这一季度的收入达到了24022亿元，实现了8%的同比增长。

然而，光鲜的数据背后却隐藏着行业的隐忧。一季度的利润率仅为3.9%，与几年前的数据相比，这一数字显得尤为惨淡。自2020年以来，汽车行业的利润率从6.2%逐年下滑，到2023年已降至5.0%。2024年，随着新能源车市场的快速扩张，传统燃油车与新能源车的竞争愈发激烈，全年共有227款车型降价，行业利润率进一步下跌至4.3%。

对比国际巨头，如丰田汽车，尽管其2025财年销量和营收有所下滑，但利润仍同比增长6.5%，达到4.77万亿日元（约合人民币2364亿元）。而在中国，18家上市乘用车企业中，仅有12家盈利，且这些企业的净利润总和仅为1226.77亿元人民币，不及丰田一家。其中，比亚迪、小米、吉利等头部企业的净利润之和，也仅为丰田的三分之一。

经销商渠道同样面临严峻挑战。在上市的汽车经销商集团中，仅有中升和永达保持盈利，其余多家经销商集团由盈转亏，亏损总额超过43亿元。这一系列数据表明，汽车行业的内卷式竞争已经愈演愈烈，整个行业面临着巨大的风险。

在行业内部，头部企业的利润增长尤为显著。在已公布一季度财报的16家A股整车上市企业中，有10家实现了归母净利同比增长。其中，比亚迪凭借在新能源领域的领先地位，一季度净利润同比增长高达100.38%；赛力斯通过与华为的合作，也在中高端市场取得了显著成绩，一季度净利同比增长240.6%。而吉利，尽管尚未公布具体财报，但预计归母净利润将同比增长640%-690%。这些头部企业通过构建技术壁垒、形成品牌效应以及规模化生产，成功摊薄了研发投入，实现了利润的大幅增长。

相比之下，一些传统车企则面临着转型期的困境。长城汽车净利润同比下降45.6%，广汽集团由盈转亏，北汽蓝谷虽然销量有所增长，但仍保持亏损状态。这些企业既要在燃油车市场止血，又要在新能源赛道追赶，资源消耗巨大，难以摆脱困境。

面对这一现状，行业内外都在呼吁结束内卷式竞争。从中央到地方，相关部门已经开始对智能驾驶领域的夸大营销、OTA升级的滥用等问题进行整顿，并制定新的国家标准，推动汽车行业向高质量发展转型。在这一过程中，技术领先、产业链完善、利润率良好的头部企业将展现出更强的抗压能力，行业格局也将进一步分化。

来源：http://www.drd.com.cn/jushu/202505/58309.html