文 / 张恒

近期，碳酸锂价格开启了新一轮的跳水，期货与现货市场不断刷新历史低位，引发行业关注。

截至5月7日收盘，碳酸锂主力合约价格已跌至每吨63840元/吨，刷新了挂牌以来新低。自年初以来，累计跌幅达17.51%，跌势尚无止步迹象。

尤其是4月份，国内动力电池最新国标出台，这一被称为“史上最严电池安全令”的新规将于2026年7月1日起实施。新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求。市场预计，锂元素将在新能源车中被减少使用。

消息一出，碳酸锂期货立即跳空低开，随后跌至7万元/吨附近反复震荡。但随着持仓量的逐步增加，多空资金博弈加剧。当价格跌破7万元/吨的关键点位后，市场突然出现了进一步的放量跳水。

从4月24日到5月7日的7个交易日里，碳酸锂LC2507合约连续走低，其间几乎每个交易日收盘后都是新低，其成交量持续放大，5月7日的成交量更是达到了27.69万手，几乎是平时的3-4倍。

其实，从年初至今，碳酸锂价格几乎没有像样的反弹，尽管市场几度期盼所谓的旺季行情，但始终未能兑现。出口方面，美国政策频繁调整，加征关税抑制了海外需求。国内下游厂商则维持按需采购，总体交易清淡。

有期货分析师称，受美国“对等关税”政策影响，中国锂电池出口受到了冲击，4月部分电池厂减少了材料订单，说明海外电池需求的预期在降低。一些企业试图借助东南亚和墨西哥的转口贸易缓解冲击，但效果有限。中长期来看，中国锂电池的海外市场份额仍有下滑风险。

此外，碳酸锂价格的持续下跌，也加速了上游锂矿的下跌。澳洲锂矿CIF价格从年初的850美元/吨降至786美元/吨，非洲矿报价则跌至757美元/吨。供应端的坍塌，进一步压低锂价。

国内的江西大型矿山节后迅速满产，叠加进口矿回流和加工效率提升，国内碳酸锂产量持续增长。库存快速累积，现货价格支撑不足。SMM数据显示，电池级碳酸锂现货价从年初的7.51万元/吨下降至6.71万元/吨，跌幅达10.65%，而主力期货合约跌幅更大，超过17%。

现货价格跌得慢一些，是因为上游企业不愿亏本出货，加上部分冶炼厂缺乏外采原料而停产，阶段性推高了现货基差。这种价格倒挂往往意味着价格底部还未探明。

有机构透露，当前碳酸锂产业的平均开工率为48%。其中，盐湖提锂保持稳定，辉石和云母提锂则延续回落趋势。产量与利润间的相互作用，正在重新塑造产业节奏。

在中美相互加征关税的背景下，一些新能源材料厂商选择暂停出口或重新谈判价格，以缓冲成本上涨的压力。

出口依赖度高的三元正极材料企业近期也受到了明显冲击。4月订单量出现下滑，尤其是韩国市场的需求减少明显。不过，重心放在国内市场的头部企业波动不大。行业分化趋势开始显现：对外依赖高的企业面临更大调整压力，而内需导向型企业则相对稳定。

终端市场方面，新能源车仍保持强劲需求。中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年一季度，新能源汽车销量同比增长47%，消费景气度并未降低。

但不俗的消费势头并没有传导到产业链上游。锂盐价格持续承压，库存高企与产能扩张的双重压力成为主要原因。目前碳酸锂价格已跌破部分矿石提锂企业的成本线，一些项目开始推迟投产，预计未来扩产节奏将明显放缓。

至于价格何时探底，业内观点仍存在分歧。过去几年，锂电产业在“量”的扩张中跑得太快，如今回头看，高库存和产能过剩不过是埋下的隐患。