来源：港股研究社

2024年第三季度，吉利汽车交出了一份亮眼的成绩单。营收规模创下历史新高，达到604亿元，同比增长20.5%；销量同样刷新纪录，达到53.4万辆，同比增长18.7%。

在这份成绩单的背后，吉利汽车正在进行一场深层次的战略重构。

银河“收编”几何、极氪领克“联姻”，吉利两月三次的“大动作”，都预示着吉利正在《台州宣言》战略指引下，精简业务，重塑业务版图。

此时的吉利，蓄势待发，爆发临界点“一触即发”。

银河崛起：新能源加速爆发

吉利新能源车型在下半年展现出了惊人的爆发式增长，第三季度新能源实现销量22.6万辆，国内市场渗透率已超50%，展现出强劲的发展势头。

吉利银河E5和吉利星愿构成“纯电双子星”，迅速成为爆款并推动“银河速度”飙升：吉利银河E5自上市以来，交付速度不断刷新纪录：上市20天交付破10000台，45天交付破20000台，67天交付破30000台，85天交付破40000台，100天交付破50000台。随着产能的不断提升，车辆的交付速度也在持续加快。

吉利星愿同样表现不俗，仅用33天交付量便突破20000台，从10000台到20000+台仅用17天，刷新了A0级纯电轿车交付速度记录。

无疑，银河现已成为吉利新能源增长的“主引擎”，而且有望助力吉利成为最快盈利的新能源品牌。根据财报数据，吉利银河（不含几何）1-9月的总销量达到153682辆，助力吉利品牌1-9月总销量达到1151214辆，同比增长27%。与此同时，吉利银河星舰7 EM-i率先搭载雷神EM-i超级电混，带领电混SUV亏电油耗迈入3L时代，目前预售已开启并下线首批量产车，有望成为另一“爆款”。

未来，随着几何并入银河，吉利银河“纯电+电混、轿车+SUV”的产品矩阵将拓展到A0~C级车型市场，着力为用户提供“高质优价”的智能精品车。这一战略调整不仅丰富了吉利银河的产品线，更提升了其在新能源汽车市场的竞争力。

极氪领克“联姻”：高效协同，优势最大化

三季度，领克品牌保持稳步向上提升的姿态。在领克07 EM-P和领克08 EM-P“超电双子星”的助力下，领克今年1-9月总销量达到195603辆，其中9月新能源产品占比超67%，创下历史新高。极氪品牌同样表现出色，推出极氪7X、极氪MIX等全新车型，极氪001、极氪009等位居细分市场销冠，推动品牌今年前9个月交付量达到142873辆，也使极氪截至9月末累计交付量近34万辆，持续刷新纯电新势力最快纪录。

此次极氪与领克的联合，不仅化解了价格区间重叠带来的内部竞争，更实现了品牌定位的完美互补。吉利行政总裁及执行董事桂生悦在三季报业绩会上表示:“极氪是从领克发展进化而来。经过三年的努力，特别是在安聪慧的带领下，极氪已经是一个取得阶段性成功的公司。在目前中国汽车市场竞争白热化的形势下，更加需要高效的共享资源，用规模来推动成本降低，由此来提高竞争力。”

“如果不整合，无论是领克，还是极氪，综合竞争力都无法提升。”桂生悦说，整体核心点就是通过整合，领克和极氪，竞争力会大幅提升，给股东带来的回报也大幅提升，同时也会避免不整合所带来的种种问题。

整合后到底能实现多大的效能？

从产品端实现统一规划，减少车型数量，打造爆款车型。极氪想要继续做大做强，只做高端车型，无法打通下沉市场。合并后两个品牌相互独立，采用双品牌战略。极氪主打豪华市场，领克负责中高端市场。在车型上，极氪聚焦中大型纯电和混动，领克聚焦中小型纯电和混动。如此，极氪成功切入中端市场，并可以通过领克的经销商渠道，顺利进入下沉市场。

同时在技术端实现技术架构和平台端的整合。在平台方面，未来极氪统一管理，提高供应链议价能力。并通过技术的协同，平台和架构的整合，零件通用化率提高，提升现有工厂产能利用率，进一步降低成本。

不仅如此，领克的加入还可以迅速帮极氪打开欧洲市场，开拓海外增长曲线。

安聪慧在吉利汽车业绩会上透露，预计极氪领克协同后研发投入可降低10%-20%，供应链成本降低5%-8%，产能利用率提升3%-5%，支持和服务部门费用降低10%-20%。

这种优势互补的战略布局，让极氪在新能源汽车市场占据了更为主动的地位，可以更加从容的应对行业的激烈竞争。

对于吉利来讲，此番战略调整与品牌重组，意在打破原有格局，重塑竞争优势，各品牌在扩大细分市场份额的同时，不断寻求协同发展，为未来发展寻求新的增长点，从而推动新能源转型加速爆发。