今天分享的是：国元证券-自动驾驶行业报告：特斯拉引领新纪元，自动驾驶迎来新一轮投资机遇

报告共计：25页

《特斯拉引领新纪元，自动驾驶迎来新一轮投资机遇》由国元证券分析师彭琦撰写，对自动驾驶行业进行了全面剖析，包括行业发展趋势、相关零部件产业及重点公司，为投资者提供了清晰的行业图景。

1. 总体观点

- 特斯拉带动行业发展：特斯拉在自动驾驶领域的突破，如Robotaxi的推进，引发行业变革，预计2026年生产、2027年量产，若FSD在中国和欧洲获批，Model 3/Y有望率先体验无人驾驶并成为出租车。其他新能源车厂纷纷跟进，推动行业发展。

- 零部件产业梳理：

- 车载摄像头：自动驾驶等级提升，车载摄像头需求增加，前视摄像头多目化和高像素化趋势明显，带动CIS需求增长。

- 存储芯片：智驾等级提升，存储带宽和容量需求升级，汽车存储芯片价值占比将提升，不同类型存储芯片有不同升级路径。

- 无线充电模组：无人驾驶需解决充电问题，特斯拉无线充电技术或成关键，中长期或替代交流充电桩，市场规模有望增长。

- SoC：汽车EE架构向集中式演进，SoC成为主流，算力需求持续升级，市场规模不断扩容。

- 智能座舱：智能座舱等级提升，功能丰富，市场规模增长，中国渗透率领先且差距将扩大，相关部件需求增加。

- PCB：汽车电气化加深，PCB用量提升，HDI、软板等细分产品增速快。

2. 行业详细分析

- 智驾汽车渗透率加速：自动驾驶乘用车销量和渗透率上升，国内外车企战略不同，产业链包括感知、决策、执行层及整车厂、平台层等，下游应用场景多元化。

- 车载摄像头需求增长：摄像头是ADAS核心传感设备，安装部位多，各部位功能不同，自动驾驶等级提升使单车摄像头数量增加，前视摄像头多目化和高像素化成为趋势。

- 存储芯片升级需求：存储芯片应用广泛，智驾等级提升促使其带宽和容量升级，不同等级对存储要求不同，Nor Flash和EEPROM在汽车中也有应用，新型存储FRAM优势明显。

- 无线充电技术发展：无人驾驶需解决充电问题，特斯拉无线充电技术受关注，虽目前成本高，但降本后或对充电桩市场形成替代，市场规模有望扩大。

- SoC算力提升趋势：汽车智能化推动EE架构升级，SoC优势明显，市场规模增长迅速，不同算力芯片支持不同智驾功能，高阶智驾需更大算力芯片。

- 智能座舱市场前景：智能座舱提供综合体验，产业链完整，等级不断提升，功能丰富，新能源汽车带动其需求攀升，中国渗透率领先，相关部件渗透率有望提升。

- PCB用量持续提升：PCB在汽车领域应用占比重要，汽车电子占比提升将带动PCB用量，新能源车PCB应用场景多，多层板、HDI和软板特点不同，HDI成长性强。

以下为报告节选内容