这两天，在世界机器人大会上，小米人形机器人新一代“铁大”亮相。

身高1米7，体重66公斤，66个自由度一半长在手上的“铁大”，在展会现场化身“花艺师”，给观众抓香片、撒花、递花，还能跟你握手、碰拳、比心。

与以往的机器人互动不同的是，“铁大”这些动作不是后台遥控的，是大模型自己驱动的。换句话说，这机器人不是按预设的动作表演，纯纯是临场发挥。

（图：“铁大”在小米工厂实习）

不过，真正值得看的，不是展馆里的花艺表演。“铁大”可是从3月起就一直在小米汽车工厂“实习”。

实训的视频里，“铁大”能干拧螺母、分拣盖板、折叠料箱这些工厂活，给出过实打实的作业成功数据：自攻螺母上件成功率从90.2%干到了98%，可以满足 76 秒产线节拍要求。

不止是小米，这几年全球车企一窝蜂扎进人形机器人赛道。

但是，行业里一直有一个质疑：工业场景为什么非要做人形？明明用机械臂和轮式机器人成本更低更稳定。

车企“造人”，到底是场景刚需，还是为了讲新一轮的估值增长故事？

01

车企为什么热衷“造人”？

先来看一组数据，据不完全统计，海内外已有特斯拉、比亚迪、小鹏、理想、广汽、长安、奇瑞、小米、宝马、奔驰、现代等近20家主流车企，通过自研、投资、孵化等方式闯进了人形机器人赛道。

特斯拉最激进，Optimus Gen-3已经量产，弗里蒙特工厂正在改造百万台级产线，得州超级工厂还在筹备第二条产线，设计年产能1000万台。马斯克放话，“人形机器人是特斯拉未来规模可能超越汽车业务的核心战略产品”。

特斯拉的Figure 03在今年6月底批量进驻宝马美国斯巴达堡工厂，首批40台，年内要扩容到200台，租金25美元一小时，比当地工人便宜近一半。

国内也很热闹。小鹏的机器人IRON已经小批量试生产，何小鹏亲自挂帅，计划年底量产，明年先进门店当导购。

比亚迪8月刚首秀自家人形机器人“尧舜禹”；奇瑞的墨甲机器人"墨茵"已经量产交付了300多台；广汽也发布了第四代轮足复合机器人GoMate Mini，成立慧仑科技专攻机器人业务。前两天上市的宇树虽然没造车但客户名单里车企占了大头。

车企集体“造人”，到底是真需求，还是PPT画饼？爆姐觉得，这事儿得拆开来看。

一是技术同源，不做白不做。

车企做的自动驾驶和轮式机器人，底层技术本来就是一码事。激光雷达、视觉融合、端到端大模型，车企攒了这么多年的技术家底，直接能复用。

就比如，小米的VLA模型，特斯拉的FSD技术，这些原本用在汽车上的“眼睛”和“大脑”，换个壳子就能给机器人用。雷军说小米机器人用"人车家全生态协同"，不是口号，是真的能技术复用。

再加上汽车行业积累的车规级可靠性、大规模供应链管理，这些是创业公司做梦都追不上的家底。车企做机器人，不是从零开始，更像是顺手多养一个孩子，还能蹭个“具身智能”的概念，何乐而不为？

二是场景的独特优势，自家工厂是最好的试验场。

机器人公司最缺什么？不是钱，是真实的工业场景。场景上，车企拥有自有工厂，这是独一无二的内测场景。

普通机器人公司只能在实验室、高校做测试。车企的机器人能在自家总装、压铸车间实习，这就是天然试验场。

你看，小米的机器人在自家汽车工厂跑真实工位，能拿到90%‑98%作业成功率；特斯拉的Optimus优先供给自有工厂搬运、装配，不对外销售。

他们的核心逻辑都是，先让机器人给自家工厂当 “工人”，一边干活一边采集真实物理世界数据迭代模型，不用找外部客户，也不用看客户脸色。

三是车企付得起学费，也等得起。

一台“铁大”的研发成本超50万，但车企的自动化预算动辄上亿。

再加上，汽车工厂虽然结构化，但又不完全结构化。汽车工厂比物流仓库复杂，机器人需要弯腰、伸手、换工具，但又比家庭环境简单，地面平整、光线固定、流程标准化。

有人会说：传统工业机械臂才几万块，50万的机器人不划算。但是传统机械臂固定在工位，产线一改款就要重新改造设备。

而且人形机器人还能覆盖机械臂够不着的非标工位，比如车门密封条安装、柔性件分拣，还能适配人类设计的设备、工具，灵活切换工位，理论上解决了非标工位、招工难和高危岗位替代的痛点。

所以爆姐分析到这，大家应该能看出，车企做人形机器人，还真不是为了讲新一轮增长的PPT故事。

技术能复用、场景自家有、钱包够厚实，这三张牌打出来，车企“造人”就成了顺理成章的事。

02

车企“造人”是一门好生意吗？

但是，顺理成章，就会是一门好生意吗？市场上看好与看衰的声音各占一半。

看好的人认为，车企和机器人本身技术同源，场景真实，汽车工厂劳动力存在缺口，所以车企造人形机器人市场机会巨大。

市场数据也指出，2025年中国人形机器人市场规模已达35亿元，2030年有望突破千亿。高盛也预测，人形机器人全球市场2035年能到140万台

但唱衰的声音同样尖锐，他们觉得所谓进工厂就是拍个宣传视频。小鹏汽车创始人何小鹏也曾公开提醒：“不是所有车企都适合切入人形机器人赛道”。

爆姐觉得，两边的声音都得听。

（图：特斯拉机器人Optimus） 编辑

先看残酷的现实。

人形机器人回报周期漫长，盲目投入可能导致现金流紧绷，甚至拖垮现金流。

何小鹏虽然亲自挂帅机器人业务，但他心里也清楚，从样机到量产，中间隔着的是整个制造业的鸿沟。

特斯拉Optimus虽然已量产，但大规模工业验证仍在早期。马斯克的目标是"超越汽车业务"，可眼下这台机器人在工厂里到底能替代多少人工，还得打个问号。

小米更诚实。小米集团合伙人、总裁卢伟冰明确说，小米现阶段不会把机器人作为一款孤立产品推进，先喂饱自家工厂，不靠这个赚钱。“铁大”现在还是样机，没有独立对外营收

说白了，车企现在造机器人，是暂时不看回报“战略投资”。

“造人”是不是一门好生意？爆姐觉得，看看资本市场对人形机器人的态度，就懂了。

从A股“人形机器人第一股”宇树科技上市后的表现，就能看出来。

宇树的股价，一个词形容：高开低走。从周三开盘直冲1100元/股，到今天周五收盘的672.41元/股。短短3个交易日，宇树股价回撤了接近39%，市值缩水超1700亿元，相当于跌掉了一个中型上市公司。

（图：宇树科技8月21日收盘股价表现） 编辑

这就足以说明一个事情：人形机器人的之前的估值预期太高了，透支了未来几年的的增长预期，但目前大规模商业化还没跑通，所以股价到今天都还在跌，

宇树科技现在面临的困境是，样机很强，但规模化商业订单有待验证。这个困境，也是所有车企“造人”的困境。

不过，爆姐说句公道话，宇树这类科技股的下跌，也不全是人形机器人估值太高的锅。

全球科技股的估值都在挤出泡沫。加上最近美债的收益率飙升，所以很多资金从科技股流向债市，在这样的大环境下，谁也没办法逃脱下跌的行情。

但核心问题没有变，资本市场对人形机器人的“好奇心周期”已经结束了。

从跳舞到进工厂，这些场景投资人都实实在在看到了，接下来就需要一个大规模落地的商业化订单来撑起下一轮估值。

如果接下来几年，没有几家车企或者工厂能拿出实实在在的硬核数据，比如采购了多少台人形机器人、节省了多少成本，那这轮的估值泡沫，可能就要破了。

到时候，现在扎堆"造人"的车企，都得回答一个问题：你是真的在布局未来，还是只是在主业增长乏力时，给资本市场讲一个新故事？

03

结语

车企纷纷下场“造人”，爆姐的判断是：需求是真的，但赚钱还远。

汽车工厂确实是人形机器人很好的“实习单位”，技术同源、场景自有、预算充足，这三点决定了车企比创业公司更有优势。

但优势不等于胜势，98%的成功率离99.99%的工业标准还差得远，50万的成本离几万块的机械臂也还差得远。

对于那些主业还在亏钱、现金流紧绷的车企来说，机器人可能不是第二增长曲线，而是第二个烧钱无底洞。

爆姐觉得，人形机器人不会死，但也不会那么快活。

人形机器人赛道上，谁先交出一份像样的商业化答卷，谁就能活下来。交不出来的，上千亿的市值，可能说没就没了。

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