汽车制造业正面临多点断裂风险，其中包括铝材供应紧张、用于芯片制造的氦气告急以及石化材料供给波动。这一冲击正率先传导至上游零部件和材料，并将逐步影响整车厂的成本和交付节奏。由于新能源汽车对轻量化的要求极高，铝合金被大量用于车身、电池壳和轮毂等核心部件，因此铝价上涨会直接推高其制造成本。目前，占全球铝供应约8%的中东波斯湾地区受到冲击，卡塔尔铝业公司已开始关闭部分生产线，巴林铝业公司也宣布因运输受阻暂停发货。铝价上涨的影响已经贯穿至汽车制造、电力电子、建筑、交通等多个行业。

化工原料短缺，制造业利润空间受压

不仅是整车制造，亚洲石化产业也已出现石脑油和液化石油气短缺。日本、中国、韩国、印尼和中国台湾地区的部分企业宣布因为不可抗力而削减产量。中东不仅是原油来源地，还是聚乙烯、聚丙烯、乙二醇等石化原料的重要产区。一旦运输长期中断，国内塑料包装、纺织等行业面临的不只是原料涨价，还有停工停线的风险。

从全球范围来看，德国化工巨头朗盛宣布提价，以转嫁中东冲突带来的成本；巴斯夫对部分产品的涨幅甚至高达30%或以上。原油和化工原料价格的上行压力正在由化工龙头向下游客户转移。反观中国制造业企业，在过去12个月中，制造业PMI多数时间处于50荣枯线以下，需求端偏弱，而供给端能源、化工原料和运输费用一并上行，导致企业利润空间被进一步压缩。

外贸通道受阻，航空枢纽大面积停航

在外贸物流层面，中东冲突也在切断中国企业原有的进出口路径。迪拜、阿布扎比、多哈等枢纽机场在冲突升级后多次停航或严重受限。国航已发布涉及迪拜、阿布扎比、利雅得、多哈等航线的特殊退改通知。空运时效的下降和运价的上升，对芯片、医药、冷链、生鲜、时尚品等高附加值、强时效产品冲击更为明显。此外，长期作为中东安全稳定避风港的迪拜同样遭受波及，衡量其房价的迪拜房地产指数自二月下旬以来累计跌幅超过30%，人才与资金蓄水池的作用已今非昔比。

核心源头：霍尔木兹海峡单日“无船通航”

引发这一系列连锁反应的焦点，在于霍尔木兹海峡的运输受阻。2026年一季度，美以伊战争从地区军事事件演变为全球供应链风险事件。美国、以色列对伊朗南帕尔斯气田等能源设施进行打击，伊朗则通过袭击商船和实质性限制航运进行反制。新华社援引英国每日电讯报称，3月14日，该海峡一度出现单日无船通航的极端情形。

据美国能源信息署数据，2024年经该海峡运输的石油流量平均约为每日2000万桶，相当于全球石油液体消费总量的20%，且全球约五分之一的液化天然气贸易也经过该海峡。随着运输受阻，布伦特油价在三月上旬一度突破119美元每桶，超大型油轮运价迅速飙升，海运和保险成本同步走高。若冲突时间超过六个月，全球企业将进一步从效率优先的供应链组织方式转向安全优先，制造业布局可能发生中长期调整。

国内应对：削减加工量，优先保障国内燃料供给

经过霍尔木兹运输的能源绝大部分流向亚洲市场，作为全球最大的制造业国家和能源进口国，中国受影响极为直接。海关数据显示，2025年中国原油进口约1155万桶每日，霍尔木兹海峡是中国近一半原油进口的重要通道。

面对冲击，中石化计划将三月原油加工量削减10%以上，每日约减少60万至70万桶，并将资源从利润较低的石化品转向成品油，以优先保障国内燃料供应。福建和镇海等炼化装置已相应降低负荷或暂停部分装置。政策层面，国家发改委明确近期限制或暂停柴油、汽油、航空燃油等产品出口，优先保障国内市场供给。

突围之策：加快替代通道建设与能源多元化

中东是中国对外贸易和投资最活跃的增量区域之一，2024年中阿贸易额达到4074亿美元。中国企业在阿拉伯国家参与建设的项目涵盖高铁、电站、通信、港口以及云计算、人工智能等新领域。

面对战事的破坏力外溢，短期内，中国应灵活运用战略石油储备和商业库存，增强缓冲能力，政策性银行应考虑为受冲击企业提供流动性支持和风险缓释工具。长期来看，中国将加快能源进口来源多元化布局，加大对俄罗斯、中亚、非洲及南美等替代来源的配置。同时，加快替代通道建设，包括中欧班列北线扩容、跨里海运输通道、中亚欧洲陆路走廊等，形成多路径并行的运输体系。

在地缘冲突面前，动荡带来的冲击会层层传导至消费终端，经济发展最大的基本面依然是和平。对于这场波及供应链的风暴，各行业都需要做好风险应对的准备。