“内卷式”竞争随着一系列“反内卷”政策组合拳的落地，得到初步遏制，市场信号开始回归理性，相关企业正从“活下去”的焦虑中挣脱，迈向“活得好”的价值创造新征程。

一、从“价格屠夫”到“失血”困境

过去几年，以光伏和电动汽车为代表的“新三样”行业在高速发展的同时，也陷入“内卷式”竞争。由于前期资本集中投入形成庞大产能，而全球能源转型需求进入平稳增长阶段，企业为争夺有限的存量市场，被迫陷入“扩产—降价—亏损”的恶性循环。

这种恶性竞争在光伏产业链上表现得淋漓尽致。2025年上半年，多晶硅价格一度跌破4万元/吨，光伏主产业链的多家龙头企业陷入集体亏损。据统计，组件出货规模前五的晶科能源、隆基绿能、天合光能、晶澳科技和通威股份，净利润亏损合计约160亿元。汽车行业同样硝烟弥漫，百余款车型卷入“价格战”，部分车型降幅超5万元，市场甚至重现3万元极低价车，导致行业平均利润率一降再降，企业无力投入自动驾驶、固态电池等前沿技术研发。

二、多元工具协同的系统性治理

面对“内卷”困局，2025年从中央到地方、从法律修订到行业自律，一系列“反内卷”政策组合拳密集落地，形成了覆盖事前、事中、事后全链条的治理闭环。

在顶层设计层面，2025年《政府工作报告》首次明确提出“综合整治‘内卷式’竞争”，将其上升为国家经济转型的重要命题。市场监管总局迅速响应，坚持“制度先行”，于2025年推动出台了十大制度建设成果。其中，新修订的《反不正当竞争法》成为治理“内卷”的“法律利器”。该法针对平台强制“全网最低价”、恶意刷评诋毁、大型企业拖欠中小企业账款等典型“内卷式”恶性竞争行为，划定了清晰的红线，为综合整治提供了有力的法律依据。

针对“新三样”行业特有的困境，政策治理更加精准。市场监管总局制定印发了《新能源汽车、锂电池和光伏产业标准提升行动方案》，部署了167项国家标准研制项目，涵盖质量安全、能耗效能、分级分类等关键领域，旨在以标准引领推动行业从“价格竞争”转向“价值竞争”。同时，工信部等部门通过组织行业座谈会、加强产能调控等方式，引导企业理性扩张，加速落后产能出清。在退出机制上，《强制注销公司登记制度实施办法》的实施，有序清理了大量丧失经营能力的“僵尸企业”，仅2025年10月至12月，全国就有29.49万户公司被启动强制注销程序，有效优化了市场资源配置。这套“法律保障+政策引导+行业自律”的治理体系，为市场注入了理性竞争的强心剂。

三、价格信号回暖与市场预期修复

政策合力的效应，首先在价格端得到了直观体现。国家统计局城市司首席统计师董莉娟在2025年12月表示，“综合整治‘内卷式’竞争成效显现，相关行业价格同比降幅收窄”。数据显示，2025年11月，光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅比上月分别收窄2.0个和0.7个百分点，新能源车整车制造价格降幅收窄0.6个百分点，且均已连续多个月收窄。

进入2026年，价格回暖的趋势更加明显。在光伏领域，多晶硅价格从2025年中的不足4万元/吨，回升至11月的5.3万元/吨。更为关键的是，在2026年2月华电集团的光伏组件集采开标中，有企业报出了1.018元/W的价格，这是央企集采项目报价首次超过1元/W大关，被视为组件价格回温的里程碑事件。虽然最终入围价格略有回落，但行业普遍认为，在银价持续高位、出口退税政策调整以及行业“反内卷”共识的合力下，组件价格中枢正稳步抬升，行业正从“失血”状态回归“造血”状态。

资本市场的反应更为敏锐。截至2026年2月底，据统计的115家光伏上市公司总市值比增长超过800亿元，多家龙头公司股价攀升至近两年高位。阳光电源市值稳定在3000亿元量级，特变电工因深度卡扣新型电力系统供应链，市值跻身行业第二。尽管期间有“太空光伏”等概念题材的催化，但深层逻辑仍是“反内卷”政策带来的供给侧优化预期，让资本看到了产业周期反转的曙光。

四、乍暖还寒，分化加剧

尽管市场暖意初现，但当前的行业现状仍可用“乍暖还寒”来形容。价格的反弹并非需求爆发所致，更多是成本推动和政策预期驱动下的理性修复。

从成本端看，白银价格的大幅上涨成为倒逼组件提价的直接推手。行业测算显示，银浆价格每上涨1000元/kg，电池片成本就会增加0.01元/W。与此同时，自2026年4月1日起，光伏产品增值税出口退税将正式取消，这一政策调整直接抬升了出口成本，迫使企业不得不调整报价策略。

然而，需求端的制约依然显著。中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图（2025-2026年）》预计，2026年中国新增光伏装机规模为180GW至240GW，较2025年的315GW有所回调。这主要是由于分布式管理办法、上网电价市场化改革等新政策刚刚推出，市场存在观望情绪。工信部电子信息司副司长王世江坦言，光伏行业当前正处于新一轮深度调整期，“行业深层次的供需错配尚未解决，企业的经营依然面临较大挑战”，2026年被明确为“光伏行业治理的攻坚之年”。

在此背景下，行业内部分化加剧。具有成本优势、技术储备和品牌实力的龙头企业开始受益于价格修复，而缺乏核心竞争力的中小企业仍在盈亏线挣扎。正如联储证券研报所指出的，“反内卷”政策正在加速企业分化，价格弹性大和掌握新技术的企业将率先受益。

五、从“规模竞争”迈向“价值竞争”

展望未来，“反内卷”绝非短期运动，而是中国光伏等产业从青春期迈向成熟期的标志性拐点。政策与市场力量共同驱动的供给侧改革，正在将行业从“价格战”泥潭推向“价值重构”的新阶段。

从政策层面看，治理“内卷”将持续深化。市场监管总局已明确，下一步将推动修改《价格法》等基础法律，健全完善规范“内卷式”竞争的法律和政策工具。工信部也将综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、知识产权保护等手段，加快实现供需动态平衡。这意味着，政策的“约束”将持续存在，为行业营造稳定的理性竞争预期。

从行业趋势看，发展逻辑正在发生根本转变。中国光伏行业协会明确提出，行业需从“比规模、拼价格”转向“价值竞争”，从全产业链能耗与能效双约束来推动产业向“能效领先+技术创新”转型。企业自身也在加快拓展第二增长曲线，一方面加速推进无银/低银技术量产、储备钙钛矿及叠层电池等前沿技术以构筑护城河，另一方面积极开拓商业航天、车载光伏、消费电子等新型应用市场。东兴证券认为，“价值竞争”定调将加速技术落后产能出清，利好具备高效电池、先进辅材与设备优势的头部企业。

当然，从根本上铲除“内卷”滋生的土壤，仍需破解深层矛盾。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强指出，当前光伏行业需求不足的核心原因是电网消纳能力滞后，加快特高压输电网络扩容、完善储能配套是当务之急。国务院发展研究中心研究员张俊伟则强调，要纵深推进全国统一大市场建设，规范政府招商行为，引导产能严重过剩的行业兼并重组，提高产业集中度。

可以预见，2026年的中国经济舞台上，“反内卷”仍将是主旋律。随着政策效力的持续释放和市场机制的自我修复，一个更加健康、更可持续、更富创新活力的产业生态正在形成。