自动驾驶+国产算力 核心标的清单（帮主郑重精选）

一、自动驾驶赛道（政策落地+技术成熟，中长线核心）

1. 整车厂环节

• 长安汽车：首批L3级自动驾驶准入企业，智驾系统自研率超80%，2026年计划投放5款智能驾驶车型，渠道覆盖下沉市场，用户基数大。

• 风险点：新能源汽车价格战加剧，智驾功能落地后的用户体验不及预期。

• 极狐汽车（北汽蓝谷）：与华为深度合作，搭载华为ADS高阶智驾系统，城市NOA功能覆盖超200座城市，硬件配置拉满（激光雷达+800V平台）。

• 风险点：品牌力较弱，销量爬坡不及预期，华为合作模式存在不确定性。

2. 核心零部件环节

• 速腾聚创：激光雷达龙头，市占率超30%（国内智能驾驶车型），成本较行业平均低20%，客户覆盖长安、理想、小鹏等主流车企。

• 风险点：激光雷达价格战加剧，技术路线迭代（如纯视觉方案替代风险）。

• 德赛西威：智能座舱+域控制器双龙头，域控制器出货量稳居行业第一，配套华为、小鹏等车企，软件变现能力强（智驾服务订阅）。

• 风险点：芯片供应紧张可能影响交付，行业竞争加剧导致毛利率承压。

• 中科创达：智驾算法解决方案提供商，覆盖从L2到L4全场景，与高通、英伟达合作紧密，海外客户占比超40%，全球化布局领先。

• 风险点：算法研发投入大，客户项目落地进度不及预期，知识产权纠纷风险。

二、国产算力赛道（自主替代+AI需求，成长空间大）

1. 算力芯片环节

• 沐曦股份：国产GPU重量级选手，聚焦AI推理/训练场景，产品兼容CUDA生态（适配主流AI框架），募资41.97亿元投入新一代GPU研发，在手订单14亿元。

• 风险点：尚未盈利，研发投入大，面临英伟达、AMD的激烈竞争，产能爬坡不及预期。

• 寒武纪：AI芯片龙头，思元系列芯片已批量应用于智能驾驶、云计算场景，与华为、百度等达成合作，2025年推出新一代高算力芯片（算力达500TOPS）。

• 风险点：亏损尚未收窄，市场竞争加剧，芯片良率提升不及预期。

• 海光信息：x86架构服务器芯片龙头，兼容Windows系统，国内政企市场市占率超15%，算力芯片可满足中低端AI训练需求，政策支持力度大。

• 风险点：核心技术依赖授权，高端芯片研发滞后，国际贸易摩擦风险。

2. 算力配套环节

• 中科曙光：算力服务器龙头，国内AI服务器市占率超18%，与沐曦、寒武纪深度合作，提供“芯片+服务器+算力服务”一体化解决方案，政务、金融客户稳定。

• 风险点：服务器价格战加剧，算力需求不及预期，海外市场拓展缓慢。

• 光环新网：IDC+云计算龙头，数据中心机柜超10万个，与亚马逊AWS、字节跳动合作，为AI算力提供基础设施支持，京津冀、长三角布局密集。

• 风险点：IDC行业产能过剩，电价上涨导致成本上升，云计算业务增速放缓。

帮主郑重投资提示：

1. 中长线布局优先选“技术壁垒+政策支持+业绩兑现”三重逻辑的标的，避免纯概念炒作；

2. 自动驾驶赛道关注2026年车型交付数据、智驾功能渗透率，算力赛道关注芯片出货量、毛利率变化；

3. 可采用“核心标的+ETF”组合配置（如智能汽车ETF、AI算力ETF），分散单一标的风险。