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《关注AI基建、人形机器人、工程机械等板块的机会，梳理最强21家公司（附名单）》

1. 市场表现与主线梳理

12月首周，机械设备行业表现突出，上涨2.9%，在31个一级行业中位居次席。子行业中，工程机械涨幅最高，达到6%，专用设备、自动化设备和通用设备均录得2%以上的周涨幅。周期行情和科技板块形成共振，板块内重点公司涨幅明显。杰瑞股份、冰山冷热、昊志机电、耐普矿机、日发精机等领涨，燃气轮机、机器人、冰雪经济成为资金主攻方向。相对弱势的板块则集中在凯迪股份、华曙高科、海目星、同力日升、青鸟消防等。

围绕上周机械设备行业的结构性行情，华龙证券分析师认为科技成长和顺周期机会并存，投资配置建议兼顾具备业绩支撑的细分板块。行业推荐评级未变，重点关注人形机器人、PCB设备、半导体设备以及工程机械和通用设备复苏板块。

2. 半导体设备

国内外GPU企业密集上市，摩尔线程、沐曦等国产龙头加速融资，全球云计算巨头如亚马逊则在AI芯片赛道持续迭代。亚马逊最新推出的3nm Trainium3芯片，性能大幅跃升，为全球AI算力竞争再添筹码。与此同时，光刻机出口限制升级，荷兰将管制范围由EUV设备下调至14nm DUV设备，并延伸至配套技术。这一趋势直接推动本土高端芯片自主供给压力，半导体设备需求从“可选”转为“必选”，行业进入历史性机遇期。

可以关注具备自主创新能力和产品覆盖高端领域的本土公司，如新莱应材、至纯科技、路维光电、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科。当前，这些公司在核心设备、材料、工艺环节拥有持续扩产和技术升级能力，是晶圆厂扩建和国内自主可控战略的直接受益方。

2. 人形机器人

2025年12月，特斯拉人形机器人Optimus实现“跑步”突破，核心运动系统和算法能力得到验证，并明确2026年进入量产。马斯克公布的产能规划阶段性明确，近期内目标为年产百万台，远期更指向千万辆级。国内市场，智元机器人、银河通用机器人先后完成股份制改造，为后续上市与资本运作扫清障碍。优必选、宇树科技、长安汽车等头部企业持续推动产品落地和订单兑现。优必选Walker S2年度订单已累计至13亿元，项目落地能力和商业化进度遥遥领先。长安机器人明确将在2026年一季度推出首款车载组件机器人，宣告车企全面切入机器人赛道。

可以聚焦核心部件厂商及具备系统集成能力的公司。恒立液压、中大力德、华锐精密在高端液压、传动、精密零部件环节具备领先优势，是人形机器人规模化量产链路的关键环节。市场异动频率提升，2025年底至2026年一季度有望迎来新一轮上涨行情。

3. 工程机械

工程机械板块延续高景气，11月挖掘机销量同比增长13.9%，总销售台数突破2万台，国内销量9842台，同比增长9.11%；出口量10185台，同比增长18.8%。1-11月累计销量达到21.2万台，国内外需求双双走强。行业复苏动力来自新一轮设备更新周期，以及雅下水电站等重大基建项目密集开工，叠加“一带一路”沿线国家基建提速，出口持续放量。头部企业技术升级与全球化布局双轮驱动，海外市占率不断提升。

重点关注徐工机械、三一重工、中联重科，这三家企业在挖掘机、装载机等核心产品领域保持持续领先，具备全球市场供给与本地化生产的能力，已成为本轮行业复苏周期的核心受益对象。

4. 通用设备

“十五五”规划将工业母机纳入重点攻关领域，工信部发文支持中试平台建设，加快五轴联动、车铣复合等高端国产机床的技术突破。日本机床龙头10月出口订单同比大增20.2%，连续14个月增长，北美、中国、韩国、东南亚等主要制造市场同步回暖，为全球高端制造投资提供积极信号。在此背景下，纽威数控、大族数控、海天精工等企业在高端数控机床、自主研发能力和国际化市场布局方面表现突出，有望直接受益于制造业资本开支回升。

5. 工业机器人与智能装备

10月我国工业机器人产量同比增长17.9%。主要受益于国家“以旧换新”政策释放设备更新需求，贷款贴息降低企业升级成本。部分企业加码人形机器人业务，行业迎来潜在困境反转窗口。细分赛道中，埃斯顿、拓斯达、绿的谐波、欧科亿等公司，在减速器、伺服系统、系统集成等技术壁垒环节具备布局优势，随着下游应用场景多元化，订单增速和盈利水平有望持续提升。

6. 智能物流与叉车

上海新国际博览中心物流技术展会突出智能装备和低碳技术。AGV、AMR机器人、AI视觉分拣、新能源叉车等智能装备集中亮相。9月叉车销量内外销同比大增，带动行业整体预期修复。随着人工智能与自动化技术的发展，行业正迎来智能化和无人化升级。无人叉车经济性强，渗透率持续提升。安徽合力、杭叉集团、诺力股份在国内外叉车市场销量数据亮眼，具备估值与业绩双重安全边际。

7. 重点公司盈利预期

徐工机械2025年EPS预测为0.68元，PE为16.3倍；三一重工2025年EPS为0.95元，PE为22.1倍；中联重科2025年EPS为0.57元，PE为14.8倍。恒立液压、中大力德、大族数控等高端零部件及装备企业，未来两年盈利增速和估值弹性突出。具体公司及盈利预测详见原表（知识星球下载），数据来自Wind与华龙证券研究所。