国内汽车行业龙头上汽集团交出一份营收增长但净利润下滑的成绩单，在行业激烈价格战与市场深刻变革的背景下，这份财报或许既揭示了传统车企面临的短期挑战，也透露出其向新赛道转型的长期决心。

上汽集团发布2025年半年度报告，公司上半年实现合并营业总收入2995.88亿元，同比增长5.23%。然而，营收增长并未同步带来利润提升，归母净利润为60.18亿元，同比下降9.21%。

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官方数据显示，上汽集团上半年整车批售量达到205.3万辆，同比增长12.4%，单月销量实现同比“六连涨”。

整车零售达到220.7万辆，继续保持国内行业领先的位置。显然，对于上汽集团而言，销量上涨值得肯定。

与此同时，2025年上半年，上汽集团的营收也实现了一定的上涨。不过，销量上涨、营收增长，并没有带动毛利润以及利润等上涨。

上汽集团业绩概况

官方数据显示，销量增长但利润下滑的背后，是集团销售毛利率持续下降的现实。近三期半年报显示，销售毛利率分别为9.67%、8.53%、8.31%，呈现持续下降趋势。

这种趋势揭示了汽车行业当前面临的集体困境：在价格战持续升级的市场环境中，企业不得不以价换量，最终导致营收增长但利润缩水的反差局面。

尽管净利润有所下滑，上汽集团财报中仍不乏亮点。公司扣除非经常性损益后的归母净利润实现了432.21%的惊人增长，达到54.31亿元。

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期间费用控制成效显著，达到了244.76亿元，较上年同期减少了52.53亿元，期间费用率下降至8.32%。特别是销售费用的减少，表明上汽集团在成本控制上取得了显著成效。

从现金流角度看，公司表现尤为出色。经营活动净现金流为210.37亿元，同比增长85.89%。净利润现金含量平均为536.03%，自由现金流占收入比平均为5.02%，显示公司现金流优异。

当然，毋庸讳言的是，净资产收益率持续下降的问题也值得关注。近三期半年报显示，加权平均净资产收益率分别为2.51%、2.3%、2.06%，变动趋势持续下降。

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更值得关注的是销量结构的显著优化。自主品牌销售130.4万辆，同比增长21.1%，销量占比提升至63.5%，成为集团销量增长的绝对主力。

新能源车销售表现尤为亮眼，累计销售64.6万辆，同比增长40.2%，远高于行业平均增速。海外市场也保持稳定增长，销售49.4万辆，同比增长1.3%。

上汽集团在技术创新方面取得多项突破。公司积极推进第二代固态电池的研发和产品性能提升，并与OPPO合作完成“生态域”全新智能座舱开发。

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这两项技术已在全新MG4上实现量产装车，目前新车预售订单达3万台。“端到端”大模型已搭载在智己L6上实现量产，并持续推进迭代升级。

作为华为智选车模式的最新成员，上汽与华为共同打造的全新品牌“SAIC尚界”今年正式亮相，搭载华为智慧出行解决方案。

下半年，上汽集团将推出多款重磅新车型。包括荣威M7 DMH、全新MG4、智己全新一代LS6、LS9增程新车，以及上汽与华为合作的首款车型尚界H5等。

这些新产品的密集上市，将进一步完善上汽集团的产品矩阵，助推公司产销结构持续优化和品牌向上发展。

公司与华为合作的尚界H5已于8月25日启动预售，预售18小时内订单突破5万台，展现出强大的市场号召力。

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本文结语：

应该说，在竞争激烈的市场中，上汽集团2025年上半年的净利润以及销售毛利润等虽然呈现出下滑的态势，但是整体依然不乏看点。

其营收、销量均实现了不错的增长态势。尤其是，新能源汽车稳步增长，自主车销量表现不错，新技术也不断突破。在一定程度上，是否彰显了上汽集团转型的信号，值得观察。

车宇世界认为，可以预料，2025年下半年，随着一系列新车型、新技术等发力，上汽集团或许会交出更好的答卷。

在此，我们希望，上汽集团不断为用户提供更好的产品和服务，从而获得更好的业绩和发展前景。

最后，本文涉及到的上汽集团的相关业绩，来自车企官方及全文媒体消息，仅供参考，具体以官方信息为准。

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