“十四五”最后一年，在各省能耗双控考核履约的时间节点上，绿证市场在过去几个月以来异常活跃。根据6月30日某项目的绿证开标价格，报价普遍达到6-7元/张，这相比于2024年不足2元/张的价格，暴涨了3-4倍。

推动绿证价格持续走高的还有136号文的下发，机制电量部分的绿证被收入省级账户统一管理，这导致可供交易的绿证规模缩减，进一步提高了卖方的价格预期。甚至有绿证市场的参与者提到，“不少人对今年的绿证价格期待值在20-30元之间”。

绿证 “上蹿下跳”：政策仍是主推手

今年以来，绿证价格经历了多次剧烈波动，部分时间段和种类的绿证甚至出现20倍左右的价格过山车。

一方面，受136号文影响，新能源投资企业对于绿证价格上涨的预期愈发强烈，“惜售待涨”成为不少企业的主动心态；另一方面，今年是“十四五”最后一年，各省能耗双控履约节点也快速提振了绿证需求。

例如今年3月，广东省集中采购了数千万张2024年份的绿证，用于能耗抵扣，以完成月末“能耗双控”的年度考核。如此大规模的采购量带动绿证价格跳涨，原本每张仅0.8 元的绿证，在一个月内翻涨三四倍。

而近日，根据中国绿色电力证书交易平台数据显示，绿证成交价格维持在2-5元/张左右，当然，这其中涉及临期绿证低价甩卖拉低平均价格的因素，但整体来看，作为政府业绩考核的关键部分，能耗双控履约是各地政府参与绿证市场交易的驱动力，这也是上半年导致绿证需求暴涨的核心因素。

目前来看，绿证市场需求爆发与“能耗双控” 目标完成情况直接相关。而成交价格相差巨大则是受时段性的供需变化影响。一旦部分省份或地区履约考核压力加大，对绿证的刚性需求便会凸显，价格也将随之上涨。

显然，当前的绿证市场仍然是政策驱动。今年以来，国家陆续出台相关政策，不遗余力地提振绿证需求，希望能切实体现新能源电力的绿色溢价，这也是行业喜闻乐见的。

多位行业人士提到，随着136号文将新能源一股脑推入市场，顶层政策设计应该考虑的是，在电能量市场，相比于传统能源，新能源毫无竞争力，而风电、光伏最大的贡献应该体现在其绿色溢价上，这才是真正推动行业发展的关键。

7月1日，国家发改委、国家能源局印发《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，在去年电解铝行业的基础上，新增了对于钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心四大行业的绿色电力消费比例。虽然文件提出新增行业完成情况核算以绿证为主，只监测不考核，但电解铝行业从去年的只监测变成了今年需要进行考核。

可以预见的是，参考电解铝绿电比例考核的节奏，下一步最快2026年上述提及的高耗能行业将持续纳入考核行列，这将成为下一步绿证市场稳住价格的重要动力。“绿证价格还要涨”，有行业人士评价该政策下发时提到。

绿证市场需要稳定的未来

一系列政策的推进，旨在通过提升高耗能行业的绿色电力消费比例，以绿证为关键载体，带动整个市场对绿色电力的需求，从而推动绿色消费的全面发展。

然而，这仅仅是开端。“即便国内绿证的绿色环境度电溢价只有几厘钱，哪怕要求用户为绿色消费多支付一厘钱，他也很难接受。”行业人士指出，绿证价格上涨无疑增加了自愿市场中终端用户对成本的敏感度，多数企业因此选择观望。

某售电企业负责人认为，“新能源发展经历了从补贴到平价，再到目前机制电价的阶段，未来必然会向强制配额制转变，最终进入自主配额阶段，让市场主体先被动、后主动地参与绿色电力消费，这是行业发展的必然过程。”

当前，我国绿证市场显然还处在向强制配额转变的过程中，仍存在诸多矛盾与问题。一方面，绿色消费链条尚未完全打通，国际认证体系有待提升。根据《中国绿色电力证书发展报告（2024）》，2024年制造业绿证消费量占比虽高达70%，但其中因供应链要求采购的外向型企业，消费份额在整体市场中占比较小。尽管2025年5月中国绿证被国际组织RE100无条件认可，但从整体市场需求结构来看，只有加入RE100 倡议的隆基、阳光电源以及宝马中国等少数加入企业采购，规模占比相对有限，尚未形成主导性需求力量。

另一方面，136号文匆匆下发，各省对于省级绿证账户如何统筹分配尚未明确，导致今年的绿证交易市场出现了诸多乱象，市场需求忽高忽低、居间方坐地起价，甚至出现了部分中间方以补贴项目、配套电源项目绿证进行交易的情况。

总体来看，绿证需求市场需要持续放量，这既包括政策上的强制配额引导以及碳-电制度的衔接，也包括中国绿证与全球市场的接轨互认。行业人士表示，未来若能实现绿证与碳市场的机制衔接，将从横向扩大覆盖范围、纵向深化市场功能两个维度推动体系完善。

只有新能源电力的绿色溢价在市场中得以体现，才能引导投资商合理地、持续地进行新能源投资，绿证市场需要一个稳定的预期，而不是上蹿下跳的价格或者间歇性的市场需求。